Forbes'un haberine göre geçtiğimiz kasım ayında İspanyol giyim markası Zara'nın milyarder kurucusu Amancio Ortega, Vancouver’daki tarihi Canada Post binası için yaklaşık 850 milyon dolar nakit ödedi.
Amazon’a kiralanan bir milyon metrekareden fazla ofis alanına sahip bu devasa teknoloji merkezi, Kanada tarihindeki en büyük ofis satışı rekorunu kırdı. Bu satın alma Ortega'nın 13. gayrimenkul yatırımıydı.
Toplam serveti 141 milyar dolar olan Ortega, geçtiğimiz yıl 8 ülkede 10 şehre yayılan; yedi ofis binası, iki otel, iki endüstriyel tesis, lüks bir perakende kompleksi, bir konut kulesi ve büyük bir İngiliz liman işletmecisindeki %49’luk hisse için toplamda 3 milyar dolardan fazla harcadı.
Rakiplerini gölgede bırakan bir portföy
Dünyanın en zenginleri gayrimenkule milyarlar akıtıyor; Larry Ellison ve Ken Griffin gibi isimler devasa mülkler ediniyor fakat hiç kimse parasını Ortega kadar gayrimenkule yatırmadı.
Zara’nın ana şirketi Inditex’i 2001 yılında halka açtığından bu yana Ortega, yaklaşık 100 pazarda 216 mülk için 24 milyar dolar harcadı ve bunlardan sadece 10 tanesini elden çıkardı.
Forbes’un dokuz ülkedeki kurumsal dosyaları ve arazi kayıtlarını tarayarak hazırladığı verilere göre, Ortega’nın gayrimenkul imparatorluğunun değeri yaklaşık 25 milyar dolar.
Bu rakam, onu dünyanın en büyük mülk baronu yapıyor ve Avustralyalı Harry Triguboff (23,2 milyar dolar) ile Amerikalı Donald Bren (19,2 milyar dolar) gibi en başarılı geliştiricilerin portföylerini bile geride bırakıyor.
Borçsuz ve risksiz yöntem
Bir demiryolu işçisinin oğlu olan Ortega, iş hayatına 14 yaşında bir gömlekçide başladı. 1975'te Zara'yı kuran milyarder, gayrimenkul yatırımlarına 2001'deki halka arzdan gelen nakitle hız verdi.
Holding şirketi Pontegadea aracılığıyla yürüttüğü bu operasyonlarda Ortega, rakiplerinden çok farklı bir yol izliyor:
- Sıfır borç: Yatırımlarının neredeyse tamamını nakit yapıyor. Pontegadea’nın borç oranı varlıklarının sadece %2’si kadar ki bu, gayrimenkul sektörü için duyulmamış bir düşük kaldıraç oranıdır.
- Mülkler: Madrid’deki 43 katlı Torre Picasso, Londra’daki tarihi Devonshire House ve Toronto’daki altın kaplamalı Royal Bank Plaza gibi "piyasanın en iyisi" kabul edilen mülkleri topluyor.
- Mavi çipli kiracılar: Binalarının kiracıları Amazon, Apple, Meta, Nike ve Spotify gibi devlerden oluşuyor.
Milyar dolarlık vergi kalkanı
Ortega’nın bu devasa alımları sadece bir bina tutkusu değil, aynı zamanda dahiyane bir vergi stratejisi. İspanya’daki servet vergisi yasaları nedeniyle, bankadaki atıl nakit büyük bir mali yük oluşturuyor.
Bu bağlamda holding şirketi üzerinden aktif iş varlıklarına (gayrimenkul, enerji, altyapı) yapılan yatırımlar, muafiyet kapsamına giriyor.
Forbes tahminlerine göre Ortega, temettülerini gayrimenkul ve altyapıya yatırarak 2001’den bu yana yaklaşık 800 milyon dolar servet vergisinden tasarruf etti.
Ayrıca, Inditex hisselerini şahsi olarak değil holdingi üzerinden tuttuğu için, temettü gelirlerinde %30 yerine sadece %1,25 vergi ödeyerek son 25 yılda tahminen 7 milyar dolarlık bir vergi avantajı sağladı.
Yeni yatırımlar yolda
Bugün Pontegadea, sadece 90 çalışanı olan ancak dünyanın en büyük aile ofislerinden biri haline gelmiş durumda.
Şirketin CEO'su Roberto Cibeira, stratejilerini "Yüksek getiri peşinde değiliz, sermayenin değerini koruyacak ve sabit nakit akışı sağlayacak yatırımları arıyoruz," sözleriyle özetliyor.
Ortega’nın Inditex’ten alacağı yıllık temettü çekleri her yıl daha da büyüyor; milyarderin bu yıl 3,8 milyar dolar rekor temettü alması bekleniyor. 90 yaşındaki "emlak baronu" bu nakdi de muhtemelen 31 Aralık’taki vergi denetim tarihinden önce yeni bir "anıt binaya" veya dev bir lojistik tesisine yatırmış olacak.
Amancio Ortega’nın en büyük 5 satın alımı şu şekilde:
- Royal Bank Plaza (Toronto, Kanada): 916 Milyon Dolar (2022)
- Canada Post (Vancouver, Kanada): 855 Milyon Dolar (2025)
- The Post (Londra, Birleşik Krallık): 785 Milyon Dolar (2019)
- Troy Block (Seattle, ABD): 740 Milyon Dolar (2019)
- The Adelphi (Londra, Birleşik Krallık): 713 Milyon Dolar (2018)
