ABD ve Japonya'nın Japon yenini desteklemek için gerçekleştirdiği eşi benzeri görülmemiş ortak müdahale, küresel piyasa davranışlarını yeniden şekillendirebilir.
CNBC'nin haberine göre Japonya geçmişte de döviz piyasalarına müdahale etmişti fakat bu son dalga alışılagelenden çok daha büyük ölçekte gerçekleşti.
Washington'ın doğrudan desteğini alan operasyonun, doğrudan dolar/yen paritesi yerine euro/yen çaprazı üzerinden yürütüldüğü ve arkasında açık bir siyasi irade barındırdığı bildirildi.
Bazı yatırımcılar bu hamleyi finansal tarihte kritik bir eşik olarak değerlendiriyor.
Monex Group Uzman Direktörü Jesper Koll, piyasa caydırıcılığına atıfta bulunarak, "Japonya Maliye Bakanlığı ve ABD Hazinesi, Yen'i başarılı bir şekilde bir silaha dönüştürdü. Müdahale, geleneksel döviz yönetimi sınırlarını aştı çünkü iki ülke piyasa psikolojisini yönlendirmek amacıyla kamu bilançolarını ortaklaşa sahaya sürdü" ifadelerini kullandı.
Koll, "Giderek kıtlaşan ulusal varlıklar, iki büyük egemen güç tarafından aynı hedef uğruna uyum içinde harcandığında, piyasalar bu sesi dinlemek zorunda kalacaktır" diye ekledi.
Bu koordineli adım, ABD ve Japonya'nın 1998'den bu yana Yen satın almak için gerçekleştirdiği ilk ortak operasyon olma özelliğini taşıyor. Aynı zamanda iki ülkenin, 2011 depreminden sonra G7 çatısı altında Yen'i zayıflatmak amacıyla yaptığı hamleden bu yana gerçekleştirdiği ilk ortak müdahale.
Finansal güç ve siyasi bir sinyal
Jesper Koll, operasyonun arkasındaki emsalsiz siyasi sinyale dikkat çekti. Washington ve Tokyo, siyasi desteği ve finansal gücü birleştirerek iki devletin bilançosunu pozisyonun karşı tarafına koydu; böylece Yen'in düşüşüne oynayan spekülatörlerin risk maliyetini devasa boyutlara çıkardı.
Cornell Üniversitesi Prof. Dr. Eswar Prasad ise süreci daha çok savunma odaklı bir hamle olarak görse de operasyonun döviz politikasının jeopolitikle ne kadar iç içe geçtiğini gösterdiğini vurguladı:
"Döviz piyasası müdahalesi açıkça jeopolitik bir renk kazandı. Donald Trump yönetimi, ABD'nin öncelikleriyle uyumlu gördüğü ülkelerin merkez bankalarını desteklemeye her zamankinden daha yatkın görünüyor."
Bazı analistler, bu hamle ile Washington'ın kilit ara seçimler öncesinde para birimi istikrarsızlığıyla mücadele eden Arjantin Devlet Başkanı Javier Milei'ye verdiği destek arasında paralellik kuruyor. Eylül ve Ekim 2025'te Trump yönetimi, ABD Hazinesi'nin Döviz İstikrar Fonu'nu (ESF) kullanarak Arjantin Merkez Bankası ile 20 milyar dolarlık bir swap anlaşması yapmış ve açık piyasadan Peso satın almıştı.
Tactical Rotation Management Baş Yatırım Stratejisti Michael Gayed, "Ortak payda ABD Hazine Bakanı Scott Bessent. Aynı Hazine, aynı ESF ve yabancı para operasyonlarını devlet yönetimi sanatı (statecraft) aracı olarak kullanma taktiği... Arjantin hamlesi bir dostu ayakta tutmakla ilgiliydi" değerlendirmesinde bulundu.
Benzer şekilde Quantum Strategy Stratejisti David Roche, Washington'ın motivasyonunun finansal istikrarın ötesine geçtiğini belirterek, "Trump, dostu Japonya Başbakanı Sanae Takaichi için güzel bir şey yapmak istemiş olabilir" dedi.
Kaynak: Gazete Oksijen
