ABD borsalarında Çarşamba günü görülen güçlü rahatlama rallisinin bazı önemli çekinceleri bulunuyor.
ABD ile İran arasında ilan edilen kırılgan iki haftalık ateşkes ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması enerji fiyatları için geçici bir rahatlama sağlayabilir. Ancak Wall Street’in gerçekten “tehlike geçti” diyebilmesi için bunun daha kalıcı bir çözüme dönüşmesi gerekecek.
Barron's'un bildirdiğine göre Dow Jones endeksi 1.066 puan (yüzde 2,3) yükseldi. Ancak endeks sabah saatlerinde gördüğü yaklaşık 1.400 puanlık kazancın bir kısmını daha sonra geri verdi. S&P 500 yüzde 2 artarken, Nasdaq Bileşik endeksi yüzde 2,5 yükseldi.
Nationwide baş piyasa stratejisti Mark Hackett, “Ateşkes açık biçimde olumlu bir gelişme ancak bu bir çözüm değil ve belirsizlik ortadan kalkmış değil” diye yazdı. Hackett sözlerini şöyle sürdürdü:
“Dikkat çeken şey, baskı hafifler hafiflemez piyasanın ne kadar hızlı yön değiştirdiği. Pozisyonlanma bu kadar kalabalık olduğunda tersine dönüşü tetiklemek için çok büyük bir gelişmeye gerek kalmıyor”
Rosenberg Research’ten David Rosenberg ise anlaşmanın ardından risk iştahındaki yükselişin “steroid etkisi yaratmış gibi” olduğunu yazdı.
"Piyasalar tepki vermekte aceleci davrandı"
Rosenberg, “Asıl sorun şu ki yatırımcılar savaşın sona erdiğini hemen fiyatlamaya başladı. Oysa başkanın İran’ın ortaya koyduğu on talebin herhangi birini kabul etmesi oldukça zor görünüyor” ifadelerini kullandı.
Wall Street’in önce alım yapıp sonra soru sorma eğilimine girdiğine dair bazı endişeler de var. Piyasa yeniden yapay zeka harcamaları ve enflasyonla ilgili kaygılara odaklanmak zorunda kalırsa bu hareket tersine dönebilir.
Piyasa duyarlılığı da yakından izlenmesi gereken bir unsur. Ned Davis Research’ten Ed Clissold, şirketlerinin kısa vadeli ve uzun vadeli duyarlılık göstergelerinin 28 Nisan 2025’ten bu yana ilk kez aynı anda kötümserlik bölgesine girdiğini yazdı.
Clissold, “Her iki duyarlılık göstergesindeki aşırı kötümserlik, Orta Doğu’dan gelecek olumlu haberlerin piyasada bir ralliye yol açabileceğini gösteriyor. Piyasanın duyarlılık ve teknik açıdan bu gelişmelere nasıl tepki verdiği, bu ayrışmanın yeni bir döngüsel ayı piyasasına işaret edip etmediğini belirleyebilir” dedi.
Yıla girerken faiz indirimleri, iyimser stratejistlerin S&P 500 için güçlü tahminler yapmasının başlıca gerekçelerinden biriydi. Ancak yatırımcılar faizlerin yılın geri kalanında değişmeden kalma olasılığını yüzde 65,5 olarak görüyor. Faizlerin yıl sonunda çeyrek puan daha yüksek olma ihtimali ise yalnızca yüzde 1.
Yatırımcılar Cuma günü açıklanacak Mart ayı tüketici fiyat endeksi (CPI) ile enflasyon konusunda önemli bir güncelleme alacak. Bu veri Perşembe günü açıklanacak Şubat ayı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin ardından gelecek. Ateşkes sürse bile piyasa henüz tamamen güvenli bölgeye geçmiş sayılmıyor.
BTIG baş piyasa teknik analisti Jonathan Krinsky ise S&P 500’ün 6.000 ile 6.150 aralığına gerileyebileceği yönündeki tahminini henüz değiştirmeye hazır değil. Bunun değişmesi için S&P 500’ün günü 6.800 seviyesinin üzerinde kapatması gerektiğini söyledi.
Krinsky şu ifadeleri kullandı:
“Bu noktada kesin konuşmak için henüz çok erken. 6700 seviyesinde temkinli pozisyona geçmiştik. Bu nedenle 6800 seviyesini 'stop' noktası olarak kullanmak mantıklı, ancak günün nasıl kapanacağını görelim. 6400’ten 6800’e gelen hareketi öngörmemiştik fakat bugün başarısız bir kapanış olursa sıkıntı olabilir. 6800 üzerinde bir kapanış ise büyük olasılıkla bu görüşü geçersiz kılar”
