Bitcoin, geride kalan haftada yüzde 16 düşerek 70 bin 8 dolara geriledi. Bu seviye, Ekim ayında gördüğü 126 bin 273 dolarlık tarihi zirvenin yaklaşık yüzde 45 altında bulunuyor. Piyasanın ikinci büyük kripto varlığı Ether ise haftalık bazda yüzde 24 düşüşle 2 bin 52 dolara indi ve geçen yılki zirvesinin yüzde 59 altına geriledi.
Wall Street Journal'ın haberine göre her iki kripto varlık haftanın son işlem gününde güçlü bir toparlanma kaydetse de, hafta genelinde kripto piyasası açısından tarihi ölçekte bir kayıp yaşandı.
'Belirgin bir tetikleyici yok'
Kripto piyasasındaki satış dalgasının nedeni konusunda uzmanlar arasında görüş birliği bulunmuyor.
Galaxy Digital’in kurucusu Michael Novogratz, “Ortada tek bir belirleyici neden yok” değerlendirmesinde bulundu.
SkyBridge Capital’in kurucusu ve eski Beyaz Saray İletişim Direktörü Anthony Scaramucci ise, “Beş uzmana sorarsanız beş farklı açıklama alırsınız” ifadelerini kullandı.
Geçmişteki büyük düşüşlerin aksine bu kez net bir kriz başlığı bulunmuyor.
2018’de ilk coin arzı (ICO) balonunun patlaması sonrası Bitcoin zirvesinden yüzde 80 düşmüştü. 2022’de ise TerraUSD ve Luna’nın çöküşü, ardından FTX’in iflası sektörde zincirleme krize yol açmıştı.
Bu kez ise benzer ölçekte bir şirket iflası ya da sistemik çöküş yaşanmadı.
Alternatif yatırımlara yöneliş
Bazı analistlere göre yatırımcıların ilgisi son dönemde kripto dışındaki alanlara kaymış olabilir.
ProCap Financial CEO’su Anthony Pompliano, yatırımcıların yapay zeka, tahmin piyasaları, altın, gümüş ve “meme hisseler” gibi alternatif spekülatif alanlara yöneldiğini belirtti.
Pompliano, “Eskiden asimetrik fırsatın ortak adresi Bitcoin’di. Şimdi yapay zeka ve tahmin piyasaları gibi birçok alternatif var” değerlendirmesinde bulundu.
Wall Street’in Bitcoin ve diğer kripto varlıklara dayalı borsa yatırım fonları (ETF) ve türev ürünler piyasaya sürmesi de tartışılan başlıklardan biri.
Bitcoin’in temel cazibesi 21 milyon adetle sınırlı arzı olarak görülüyor. ETF ve türev ürünler sayesinde yatırımcılar fiziksel Bitcoin satın almadan fiyat hareketine yatırım yapabiliyor. Bazı analistler, bu durumun Bitcoin’in “kıt varlık” algısını zayıflatmış olabileceğini ifade ediyor.
Fed ve güçlü dolar etkisi
Piyasalarda konuşulan bir diğer olasılık ise ABD Merkez Bankası (Fed) başkanlığına aday gösterilen Kevin Warsh’ın daha şahin para politikası yaklaşımının fiyatlara yansımış olabileceği yönünde.
Yüksek faiz oranları ve güçlü dolar genellikle altın ve kripto gibi alternatif varlıklar üzerinde baskı yaratıyor. Nitekim WSJ Dolar Endeksi hafta içinde yüzde 0,4 yükseldi. Fed’in bu yıl faiz indirimi yapması bekleniyor. Warsh da geçmişte Bitcoin’i “politika için bir polis” olarak tanımlamış ve fiyat hareketlerinin politika yapıcılara sinyal verdiğini belirtmişti.
Düzenleyici belirsizlik
Sektörün yakından izlediği bir diğer başlık ise ABD’de kripto varlıklara ilişkin düzenlemeler.
Geçen yıl yürürlüğe giren Genius Act ile sabit kripto paralar (stablecoin) için yasal zemin oluşturulmuştu. Ancak sektöre kapsamlı bir düzenleyici çerçeve getirmesi beklenen Clarity Act tasarısında ilerleme sağlanamaması belirsizliği artırdı.
Kripto borsaları ile geleneksel bankalar arasındaki görüş ayrılıklarının süreci yavaşlattığı belirtiliyor.
Kar satışları olabilir mi?
Bazı uzmanlar ise satışların büyük ölçüde kar realizasyonundan kaynaklandığını düşünüyor.
Bitcoin, 2024’teki ABD başkanlık seçimleri sonrasında yaklaşık yüzde 80 yükselmişti. Bu güçlü rallinin ardından yatırımcıların kazançlarını realize etmiş olabileceği ifade ediliyor.
Kripto piyasasında sert düşüşler yeni değil. Bu dönemler yatırımcılar arasında “kripto kışı” olarak adlandırılıyor.
Uzun vadede beklenti ne?
Bazı analistler mevcut düşüşün geçmiş krizlere kıyasla daha kısa sürebileceğini savunuyor.
Wintermute stratejisti Jasper De Maere, altyapının daha güçlü olduğunu, stablecoin kullanımının arttığını ve kurumsal ilginin tamamen ortadan kalkmadığını belirtti.
Strategy kurucusu Michael Saylor ise yatırımcılara uzun vadeli perspektif çağrısı yaptı. Şirketinin Bitcoin kaynaklı 12 milyar dolarlık çeyreklik zarar açıklamasına rağmen Saylor, yatırımcıların en az dört yıllık bir zaman ufkuna sahip olması gerektiğini ifade etti.
Şimdilik tek kesin olan, kripto piyasasında oynaklığın yatırımcılar için temel risk unsuru olmaya devam ettiği.
Kaynak: Gazete Oksijen
