Financial Times: Elbette bir balon | Yatırımcılar yapay zekaya 1 trilyon dolar yatırdı

Son 12 ayda zarar eden 10 yapay zeka start-up’ı, rekor bir değerleme artışıyla toplam yaklaşık 1 trilyon dolara ulaştı. OpenAI, Anthropic ve Elon Musk’ın xAI’si, genç AI şirketlerine yatırım yapmak isteyen girişim sermayesi fonlarının ilgisiyle değerlerini defalarca artırdı. Küçük girişimler ve AI uygulamaları geliştiren firmalar da değer kazandı, Databricks gibi köklü start-up’lar ise teknolojiyi benimseyerek hızlı bir yükseliş yaşadı.

Venture Capital’dan rekor yatırım

ABD’li şirketler yılbaşından bu yana yapay zekaya 161 milyar dolar yatırdı. Bu, toplam yatırımlarının yaklaşık üçte ikisini oluşturuyor.

Yatırımın büyük kısmı yalnızca 10 AI şirketine odaklanmış durumda; bunlar arasında Perplexity, Anysphere, Scale AI, Safe Superintelligence, Thinking Machines Lab, Figure AI, Databricks, OpenAI, Anthropic ve xAI yer alıyor. Bu girişimler bir araya geldiğinde toplam değerlemeleri yaklaşık 1 trilyon doları buluyor.

Balon endişeleri

Girişim sermayesi uzmanları, piyasanın balon halinde olduğunu kabul ediyor. General Catalyst CEO’su Hemant Taneja, “Balonlar iyidir. Sermayeyi ve yeteneği yeni bir trende yönlendirir, bazı kayıplara yol açar ama kalıcı, dünyayı değiştirecek işletmeler de yaratır” diyor.

Financial Times'ın haberine göre değerlemeler bazı uzmanlara göre gerçekçi değil. Yıllık 5 milyon dolar gelir elde eden start-up’lar, 500 milyon dolarlık değerlemeler talep ediyor. Bu, önceki yıllardaki aşırılıklardan bile yüksek bir oran.

Yatırımcılardan risk ve umut

Venture capital yatırımcıları, çoğu yatırımdan kayıp bekler, ama bir veya iki başarılı yatırımın tüm kayıpları telafi etmesini umar.

Salesforce CEO’su Marc Benioff, “AI yatırımlarının 1 trilyon doları boşa gidebilir, ancak teknoloji sonunda bunun 10 katı değer yaratacak” ifadelerini kullandı. OpenAI CEO’su Sam Altman da yapay genel zeka (AGI) geliştirme çabalarının büyük faydalar sağlayacağını savunuyor.

Piyasalara etkisi

Yapay zeka start-up’larının borsalar üzerindeki etkisi artıyor. OpenAI ile anlaşmalar yapan AMD, Nvidia, Broadcom ve Oracle gibi şirketlerin hisseleri son haftalarda yüz milyarlarca dolar kazandı. Ancak bu start-up’ların ödeme kabiliyeti sorgulanırsa, kazançlar geri dönebilir ve piyasa olumsuz etkilenebilir.

Kar yolunda süreç uzun

ChatGPT’yi piyasaya süren OpenAI’nin yıllık gelirleri 13 milyar doları bulsa da, kar sağlama yolu hala uzun ve sermaye yoğun bir yarış sürüyor. Yatırımcılar, AI talebinin araştırma ve ürün yenilikleri ile birlikte hızla büyümeye devam edeceğini öngörüyor.