Starbucks Çin için 10 milyar dolarlık teklif verildi: Binlerce şubeyi kapsıyor

Starbucks, Çin’deki operasyonlarında potansiyel bir hisse satışı için teklifler aldı. Konuya yakın üç kaynak CNBC’ye yaptığı açıklamada, bu tekliflerin kahve zincirinin değerini 10 milyar dolara kadar çıkardığını söyledi.

Çin’deki yaklaşık 30 yerli ve yabancı özel sermaye şirketi, bağlayıcı olmayan teklifler sundu. Teklifler, Starbucks’ın Çin için 5 ila 10 milyar dolar arasında değerlendirirken, kaynaklar nihai fiyatlamanın üst sınıra yakın gerçekleşmesinin beklendiğini belirtti.

Şirketin değeri 108 milyar dolar

Şirketin piyasa değeri şu anda yaklaşık 108 milyar dolar seviyesinde bulunuyor ve Çin operasyonları Starbucks’ın küresel gelirinin %8’inden fazlasını sağlıyor. Konuya yakın bir kaynak, “Adil bir değerleme yaklaşık 9 milyar dolar civarında olur” dedi. Starbucks, teklifleri, anlaşma yapılarını ve alıcıların satış sonrası değer yaratma planlarını değerlendirerek potansiyel alıcıları kısa listeye almayı planlıyor. Kısa listenin iki ay içinde tamamlanması beklenirken, tüm anlaşmanın bu yıl sonuna kadar sonuçlanması olası görünmüyor.

'Anlamlı bir pay tutmak istiyoruz'

Starbucks, CNBC’ye yaptığı açıklamada Çin operasyonunda “önemli bir pay” tutmayı planladığını belirtti. Şirketten yapılan açıklamada, “Herhangi bir anlaşmanın Starbucks’ın işi ve ortakları için anlamlı olması gerekiyor. Çin’de uzun vadeli büyük bir potansiyel görüyoruz ve gelecekteki büyüme fırsatlarını yakalamanın en iyi yollarını değerlendiriyoruz. Benzer değerlere sahip, vizyonumuzu paylaşan stratejik bir ortak arıyoruz. Çin’e bağlılığımız sürüyor ve işimizde anlamlı bir pay tutmak istiyoruz” denildi.

Konuya yakın bir kaynağa göre, Starbucks’ın %30 hisseyi elinde tutması, geri kalan payın ise her biri %30’dan az hisseye sahip bir grup alıcı arasında bölünmesi olası görünüyor. Luckin Coffee’nin çoğunluk hissedarı Centurium Capital, Hillhouse Capital ile ABD merkezli özel sermaye şirketleri Carlyle Group ve KKR & Co, Starbucks’ın Çin biriminde hisse almak için yarışan isimler arasında yer alıyor.

Ekonomik zorluklara rağmen, fon yöneticileri atıl durumdaki sermayelerini değerlendirme baskısı altında. Konuya yakın bir özel sermaye yöneticisi, “Şu anda anlaşma sağlamak ve bekleyen sermayeyi kullanmak en büyük öncelik. Bu ortamda bile masada oturabilmek, şirket için hâlâ para kazandırabileceğinizi göstermek demektir” dedi.

Aynı kaynak, yatırımcıların anlaşmayı kazanmak için teklif fiyatlarını yükseltmek zorunda kalabileceğini ve bu durumun Starbucks’ın değerlemesini daha da artırabileceğini kaydetti.

Goldman Sachs’ın finansal danışman olarak süreci yönettiği doğrulandı. Ancak, tüm ilgiye rağmen Starbucks, beklenen değerlemeyi karşılamayan teklifler gelirse ihale sürecini askıya alabilir.

Çin’den çıkış yok 

Sektör uzmanları, Starbucks’ın Çin’deki hisse satış planının, McDonald’s’ın 2017’de Çin operasyonlarının kontrol hissesini satmasına benzediğini söylüyor. McDonald’s, o dönemde ana karadaki ve Hong Kong’daki operasyonlarının %52’lik kontrol hissesini Çin devletine bağlı Citic Capital’e, %28’lik hissesini Carlyle’a satarak 2,1 milyar dolarlık bir anlaşmaya imza atmıştı. Fast-food devi daha sonra Carlyle’ın %28’lik hissesini geri satın alarak Çin’deki payını %48’e çıkardı ve bu hissenin değeri 2023’te 6 milyar dolara ulaştı.

Starbucks’ın da Çin’de büyümeden pay almaya devam etmek ve yeni ortaklar üzerinde etkisini sürdürmek için önemli bir hisseyi elinde tutmak isteyeceği öngörülüyor. Henüz Starbucks’ın satışa çıkardığı hisse oranı netleşmiş değil. Starbucks, geçen ay CNBC’ye yaptığı açıklamada Çin operasyonlarının “tamamen satılmasının” gündemde olmadığını söylemişti.

26 yıllık geçmiş

Seattle merkezli Starbucks, Çin’e 1999’da girmişti ve Mart ayı itibarıyla ülkede 7.758 mağazaya ulaştı. Ancak şirket, son dönemde üçlü bir baskı ile karşı karşıya: tüketici talebindeki düşüş, yerel rakiplerin sert rekabeti ve maliyet kısıtları. Starbucks'ın Çin'de 7000'den fazla şubesi bulunmakta. 

Euromonitor International verilerine göre, Starbucks’ın Çin’deki pazar payı 2019’da %34 iken 2024’te %14’e geriledi. Yavaşlayan satışlara karşılık şirket, haziran ayında Çin’de ilk kez fiyat indirimi yaptı; 20’den fazla soğuk ve çay bazlı içeceğin fiyatını ortalama 5 yuan düşürdü.

CEO Brian Niccol, ikinci çeyrek bilanço toplantısında “Belli fiyat seviyelerinde ürünler ve kültürel olarak bağ kuran yeni pazarlama stratejileri üzerinde çalışıyoruz” dedi.