Orta Doğu’daki savaşın başlangıcından bu yana altın fiyatları yüzde 17 oranında gerileyerek, geleneksel olarak "güvenli liman" kabul edilen sarı metalin tarihi yükseliş serüvenini sonlandırdı.
The Times'ın analizine göre çatışmanın ilk on gününde değerini büyük ölçüde koruyan altın o günden bu yana hisse senetleri ve tahvillerle paralel bir satış baskısı altında. Yatırımcılar, son iki yıldaki muazzam yükselişten elde ettikleri kârları realize ederek, piyasanın diğer alanlarındaki kayıplarını kapatmaya çalışıyor.
2008’den bu yana en sert düşüş
Altın, şu anda 2008 finansal krizinin en derin noktalarından bu yana en kötü ayını geçirme yolunda ilerliyor. Emtiadaki bu son çöküş, jeopolitik ve ekonomik kargaşa dönemlerinde altının bir "değer saklama aracı" olma statüsünü tartışmaya açtı. Invesco küresel pazar stratejisti Paul Jackson, durumu şu sözlerle özetliyor:
"Altın şu anda güvenli bir limandan ziyade, riskli bir varlık (risk-on asset) gibi davranıyor."
Hürmüz Boğazı ve enflasyon kıskacı
Çatışmaların başlamasıyla birlikte Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapanması, petrol ve doğalgaz fiyatlarında keskin bir artışa neden oldu. Bu durum enflasyon korkularını yeniden körüklerken, merkez bankalarının faiz artırarak tepki vereceği yönündeki spekülasyonları artırdı.
Getiri sunmayan (yield) bir varlık olan altın için yüksek faiz oranları genellikle olumsuz bir senaryo teşkil ediyor. Schroders kıdemli portföy yöneticisi James Luke, düşüşü "faiz indirimi ihtimalinin azalmasına verilen ani bir tepki" olarak nitelendiriyor.
Merkez bankaları satışa mı geçiyor?
Finansal piyasalardaki çalkantı, son yıllarda iştahlı birer alıcı olan merkez bankalarının, diğer rezervlerindeki düşüşü telafi etmek için altın varlıklarını satmaya başlayabileceği ihtimalini doğurdu.
Bank of America Metaller Araştırma Başkanı Michael Widmer, "Merkez bankaları altınlarını nakde çevirmeye karar verebilir" değerlendirmesinde bulundu.
Türkiye ve Polonya'dan kritik hamleler
Türkiye: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) altın rezervleri geçen hafta yaklaşık 50 ton düşerek 772 tona geriledi. Bu, 3 milyar dolarlık bir satışla 2018'den bu yana görülen en büyük haftalık düşüş oldu.
Polonya: Polonya Merkez Bankası Başkanı, henüz hükümet desteği almasa da savunma harcamalarını finanse etmek için altın varlıklarının bir kısmını satma planını açıkladı.
'Hiçbir şey sonsuza kadar yükselemez'
Ocak ayında zirve yapan altın, 29 Ocak’ta ons başına 5.318 dolar ile kapanış yaparak 2024’ün başlangıcından bu yana değerini iki katından fazla artırmıştı.
Paul Jackson, altının bu yükselişinin tam bir "finansal çılgınlık şablonuna" uyduğunu belirterek; "Fiyat artışlarının erken aşamalarında talep artar çünkü hepimiz yükselen bir varlığı almayı severiz... ancak sonunda en sadık yatırımcıyı bile caydıracak bir şey gelir" dedi.
Vanda verilerine göre, Mart ayının başından bu yana altın yatırım fonlarından (ETF) 11,8 milyar dolar çekildi. Bu rakam, 2 Mart itibarıyla toplam küresel altın varlıklarının yüzde 2'sinden fazlasına tekabül ediyor.
Gelecekte beklentiler neler?
Buna rağmen bazı piyasa uzmanları iyimserliğini koruyor. Bank of America, bu yılın ikinci çeyreğinde bir durgunluk öngörse de yıl sonuna kadar altının 6.000 dolar ile yeni bir rekor kıracağı yönündeki görüşünü sürdürüyor. Equitile Investments kurucusu George Cooper ise hükümet borçlarının artmasının altına yarayacağını savunarak:
"Hükümet finansmanları sandığımızdan daha büyük bir belada. Bu durum altın için iyidir" sözlerini kullandı.
Kaynak: Gazete Oksijen
