Deutsche Bank, bu iki şirketin devasa yapay zeka altyapı yatırımlarında kritik roller üstlendiğine inanıyor. Bankanın 2026’nın ilk çeyreğine ilişkin yayımladığı ve analistlerin en güçlü yatırım fikirlerini derlediği son “Fresh Money” raporunda, hem Amazon hem de Oracle yüksek güvenli yatırım tercihleri arasında gösterildi.
MarketWatch'un haberine göre, kapasite artışlarına, bulut işinde yeniden hızlanan büyümeye ve OpenAI ile yapılan anlaşmalara rağmen Amazon, yatırımcıları yapay zeka potansiyeline tam anlamıyla ikna edebilmiş değil. Şirket hisseleri 2025’te yalnızca yüzde 5 yükselirken, S&P 500 endeksi aynı dönemde yüzde 16 arttı.
Analist Lee Horowitz, Amazon hisseleri üzerindeki “yapay zeka kaybedeni” algısının bu yıl ortadan kalkmasını bekliyor. Horowitz, cuma günü yayımladığı notta Amazon Web Services’ın (AWS) önümüzdeki iki yıl içinde 15 gigavat ek kapasite oluşturabileceğini yazdı. Horowitz’e göre OpenAI ile yapılan son anlaşma “yüzeyin bile altını kazımıyor” ve bu kapasite artışı AWS gelir büyümesinde yeniden hızlanmayı tetikleyecek.
Horowitz’e göre Amazon’un e-ticaret işi, düşük büyümeli bir perakende ortamında istikrarlı gelir artışı sağlayan ve küresel pazar payı kazanan “iyi bir makine” olmaya devam ediyor. Sevkiyat verimliliğindeki iyileşmeler marj genişlemesini desteklerken, Amazon’un alışveriş asistanı Rufus gizli bir silah olabilir. Horowitz, Rufus’un halihazırda 10 milyar dolarlık ek gelir yarattığını tahmin ediyor.
Horowitz şu ifadeleri kullandı:
“Amazon için ileriye dönük yaklaşık yüzde 20 faaliyet karı büyümesini yatırımcıların rahatlıkla fiyatlayabileceğine inanıyoruz”
Bank of America Amazon hissesi için umutlu
Bu hafta başında Bank of America analisti Justin Post da Amazon’u 2026 için en güçlü tercihleri arasına almış ve Rufus’un Amazon’u ajan tabanlı alışverişte lider konuma taşıma potansiyeline dikkat çekmişti.
Oracle hisseleri, eylül ayında şirketin yapay zeka anlaşmalarından oluşan iş hattına ilişkin haberlerle yatırımcı ilgisinde sıçrama yaşamıştı. Ancak şirketin borç seviyesi ve finansman planlarına yönelik endişeler, bu ilk coşkuyu kısa sürede gölgeledi. Oracle hisseleri eylül ayındaki zirvesinden bu yana yüzde 40’tan fazla değer kaybetti.
Deutsche Bank analisti Brad Zelnick, Oracle’ın önümüzdeki çeyreklerde “finansman konusunda netlik” sağlayacağını ve bunun hisse üzerindeki bazı yatırımcı endişelerini hafifletebileceğini öngörüyor. Zelnick’e göre finansman kaynaklı kaygılar, Oracle’ın yapay zeka altyapısının inşasında üstlendiği lider rolü gölgede bırakıyor. Şirketin geleceğe dönük sözleşme değeri, yalnızca iki yıl önce 65 milyar dolar seviyesindeyken bugün 500 milyar doların üzerine çıkmış durumda.
Zelnick, Oracle’ın paralel hesaplama ve yüksek hızlı işlem alanındaki uzun geçmişi sayesinde yapay zeka çip kümelerinin devreye alınmasında belirgin bir avantaja sahip olduğuna inanıyor.
Zelnick ayrıca Oracle’ın geleneksel bulut işinin de yatırımcılar tarafından “hafife alındığını” söyledi. Yapay zeka dışı segmentin son iki yılda yaklaşık yüzde 40 büyüdüğünü belirten Zelnick, bu alanda daha büyük bulut rakiplerinden pazar payı alındığını vurguladı.
