ABD Çalışma Bakanlığı tarafından Cuma günü açıklanan verilere göre, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Ocak ayında yüzde 0,5 oranında artış kaydederek, ekonomistlerin yüzde 0,3'lük artış beklentisini geride bıraktı.
Kitco'nun bildirdiğine göre, küresel piyasalarda yakından takip edilen enflasyon verileri, Aralık ayındaki yüzde 0,4'lük yükselişin ardından yukarı yönlü seyrini sürdürdü. Yıllık bazda toptan eşya enflasyonu yüzde 2,9 olarak gerçekleşirken, asıl çarpıcı veri çekirdek enflasyon cephesinden geldi.
Gıda ve enerji gibi volatil kalemleri dışarıda bırakan çekirdek ÜFE, geçtiğimiz ay yüzde 0,8 artarak piyasa konsensüsü olan yüzde 0,3'ün oldukça üzerinde bir performans sergiledi. Yıllık çekirdek ÜFE verisi ise toptan enflasyonun ekonominin geneline yayıldığına işaret ederek yüzde 3,6'ya ulaştı; piyasa beklentisi bu oranın yüzde 3,0 seviyesinde kalacağı yönündeydi.
Altın fiyatları enflasyon verisi sonrası dirençli seyrediyor
Altın piyasası, beklentileri aşan enflasyon rakamlarına rağmen henüz sert bir tepki vermedi. Spot altın, günlük yüzde 0,66 artışla ons başına 5.218,20 dolar seviyelerinden işlem görüyor. Kıymetli metal, hafta sonu öncesinde güvenli liman talebiyle desteklenmeye devam etse de bazı analistler, yüksek seyreden enflasyonun ABD Merkez Bankası'nı (Fed) beklenen faiz indirimlerini ertelemeye zorlayabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Yüksek faiz oranları, faiz getirisi olmayan altının fırsat maliyetini artırdığı için genellikle fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.
Buna karşın, her uzman enflasyonun Fed'i faiz indiriminden alıkoyacağı görüşüne katılmıyor. Capitalight Research Araştırma Başkanı Chantelle Schieven, yaptığı değerlendirmede, ABD ekonomisinin zayıflamaya devam etmesi durumunda enflasyon yüksek kalsa bile merkez bankasının faiz indirimine gitmekten başka seçeneği kalmayacağını belirtti.
Schieven'e göre, yüksek enflasyon ve faiz indirimlerinin bir arada yaşandığı bir senaryo, altının fırsat maliyetini düşüreceği için fiyatlar açısından oldukça destekleyici bir zemin hazırlayabilir. Ayrıca düşük büyüme ve yüksek enflasyonun hisse senedi piyasaları üzerinde baskı kurması, altının güvenli liman cazibesini daha da artırabilir.
Üretici fiyatlarındaki artışın piyasa yansımaları ve gelecek beklentisi
Üretici fiyatları, maliyetlerin nihai tüketiciye yansıması nedeniyle öncü bir enflasyon göstergesi olarak kabul ediliyor. Northlight Asset Management Yatırım Direktörü Chris Zaccarelli, enflasyonun bir süredir yatırımcıların ana gündeminde olmadığını ancak Cuma günü açıklanan verilerin hisse senedi piyasalarında bir tedirginlik yaratabileceğini ifade etti.
Zaccarelli, "Piyasa son bir aydır yapay zeka kaynaklı dönüşümlerin iş gücü piyasası üzerindeki etkilerine odaklanmıştı. Ancak bu sabah gelen veriler, Fed'e faiz indirimleri konusunda daha sabırlı davranması ve hamle yapmak için yılın ikinci yarısını beklemesi için yeni bir gerekçe sunabilir" değerlendirmesinde bulundu.
Altın fiyatları için kritik olan bu süreçte, yatırımcılar Fed yetkililerinden gelecek açıklamaları ve ekonomik aktivitedeki soğuma sinyallerini takip edecek. Mevcut konjonktürde altının 5.200 dolar bandındaki kalıcılığı, küresel risk iştahı ve dolar endeksinin seyri açısından belirleyici bir unsur olmaya devam edecektir.
Gelecek dönemde, özellikle stagflasyon risklerinin artması durumunda, ons altının yeni zirveleri test etmesi piyasa uzmanları tarafından muhtemel bir senaryo olarak görülüyor.
