Altın yeniden güçlü bir dönemden geçiyor. Bu ivmesini koruması halinde, değerli metal bu yıl hisse senedi piyasasından daha iyi bir performans gösterebilir.
Barron's'un bildirdiğine göre sarı metal pazartesi günü yaklaşık 4.460 dolardan işlem gördü. Bu seviye, 16 Haziran'da kaydedilen ve bu yılın en düşük kapanış seviyesi olan 3.992,10 doların yaklaşık yüzde 13 üzerinde bulunuyor. Altın fiyatı bundan önce geçen yılın sonlarından bu yana 4.000 doların altına inmemişti. Yılın başından bu yana bakıldığında ise altındaki yükseliş yaklaşık yüzde 3 seviyesinde.
Buna rağmen Goldman Sachs ve J.P. Morgan Private Bank, altının geleceğine ilişkin iyimser görüşlerini koruyor.
Goldman Sachs analistleri, büyük ölçüde Çin, Polonya, Özbekistan ve Kazakistan'ın gerçekleştirdiği yüksek miktardaki alımlara dayanarak altın için yıl sonu fiyat hedeflerini 4.900 dolar olarak yineledi.
Analistler, "Merkez bankalarının jeopolitik ve finansal risklere karşı rezervlerini çeşitlendirmesiyle birlikte yüksek seviyedeki altın birikiminin çok yıllı bir eğilim olmaya devam ettiğini düşünüyoruz" değerlendirmesinde bulundu.
Goldman Sachs'ın fiyat hedefi, değerli metalin yıla başladığı seviyeye kıyasla yaklaşık yüzde 13'lük bir yükseliş anlamına geliyor. Karşılaştırmak gerekirse S&P 500 endeksi de yılın başından bu yana yaklaşık yüzde 13 yükselmiş durumda.
Altın S&P 500'ü yakalayabilir mi?
Altının S&P 500'ü yakalayıp yakalayamayacağı yalnızca merkez bankalarının alımlarına değil, aynı zamanda enflasyonun seyrine de bağlı. Bunun için fiyat artışlarının kademeli olarak yavaşlamaya devam etmesi gerekiyor.
Goldman Sachs analistleri, enflasyonun ılımladığına yönelik işaretlerin ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl faiz oranlarında değişikliğe gitmemesini sağlayabileceğine dikkat çekti.
Analistler ayrıca Fed'in temmuz ayındaki son toplantısının ve beklentilerin altında kalan temmuz istihdam raporunun ardından, "piyasaların Fed'in faiz artırımlarını fiyatlamasından kaynaklanan olumsuz etkinin azaldığını" belirtti.
Merkez bankasının faizleri sabit tutması durumunda altının daha fazla parlaması beklenebilir. Bunun nedeni, altının genellikle faiz artırımlarından olumsuz etkilenmesi.
Bunun temel nedeni ise şu: Faiz artırımları tahvil getirilerinin yükselmesine yol açıyor. Bu da risklere karşı korunmak isteyen yatırımcılar açısından tahvilleri altına kıyasla daha cazip hale getiriyor. Yüksek faizler aynı zamanda ABD dolarını güçlendirerek altının cazibesini azaltıyor.
Altın için 5.150 dolar hedefi
J.P. Morgan Private Bank stratejistleri de altına ilişkin iyimser. Stratejistlere göre altın dip seviyesine yaklaşırken, tahvil piyasasının reel getirilerin zirve yaptığına ikna olmasının ardından "daha kalıcı bir toparlanma" yaşanabilir.
J.P. Morgan, gelecek yılın ortasına kadar altın için 4.850 ila 5.150 dolar arasında bir fiyat hedefi öngörüyor.
Stratejistler, "Orta vadede altına yönelik iyimser görüşümüzü koruyoruz ve piyasa anlatısının enflasyon risklerinden büyümeye ilişkin endişelere kaymasıyla altının güvenli liman özelliğinin yeniden öne çıkmasını bekliyoruz" değerlendirmesinde bulundu.
Sonuç olarak altın, en azından şimdilik yeniden sahnede. Merkez bankalarının güçlü alımları, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler ve tahvil getirilerinin seyri, değerli metalin önümüzdeki dönemdeki performansında belirleyici olacak.
