Barron's'un bildirdiğine göre altının 2026 yılında yaşadığı son zayıflık, piyasa beklentilerindeki değişime ve güvenli liman özelliğinin sınırlarına dair önemli ipuçları sunuyor. Geçen yılki güçlü rallinin ardından değerli metal; ABD ekonomisinin beklenenden daha dirençli seyretmesi, faizlerin yüksek kalacağı beklentisinin sürmesi ve doların güçlenmesiyle birlikte önemli ölçüde değer kaybetti.
Bu geri çekilme, olağanüstü yükselişin ardından gelen kâr realizasyonunu ve yatırımcıların hisse senetleri ile diğer büyüme odaklı varlıklara yöneldiği daha güçlü risk iştahını yansıtıyor. Aynı zamanda piyasaların, resesyon ya da güvenli liman talebini artıracak kadar ciddi jeopolitik riskleri kısa vadede daha düşük ihtimal olarak fiyatladığını ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl sert faiz indirimlerine gitmeden enflasyonu kontrol altında tutabileceğine güvendiğini gösteriyor.
Bununla birlikte, fiyatların önemli ölçüde geri çekilmiş olması nedeniyle altın risk-getiri dengesi açısından yeniden cazip görünmeye başladı. Yatırımcıların da yavaş yavaş piyasanın daha savunmacı alanlarına yönelmeye başladığı görülüyor.
Günlük grafik, altının 29 Ocak'ta 5.600 dolar seviyesine ulaştıktan sonra başlayan sert satış dalgasını ortaya koyuyor. Aynı dönemde oluşan 'topaç' mum formasyonu da alıcıların güç kaybettiğine işaret eden teknik bir sinyal olarak öne çıktı. Değerli metalin 13 Mart'ta 21 günlük üssel hareketli ortalamasının altına sarkmasının ardından momentum belirgin şekilde zayıfladı ve fiyat o tarihten bu yana bu önemli trend göstergesinin altında kalmayı sürdürüyor.
İyimser olmak için başka nedenler de bulunuyor. RSI göstergesindeki pozitif uyumsuzluk, fiyat haziran ve temmuz aylarında daha düşük dipler yapmasına rağmen RSI'ın daha yüksek dip oluşturması sayesinde aşağı yönlü momentumun zayıfladığına işaret ediyor. Öte yandan, kısa süre önce oluşan ve 50 günlük basit hareketli ortalamanın 200 günlük basit hareketli ortalamanın altına inmesiyle oluşan 'ölüm kesişimi' ise, teknik hasarın büyük bölümü yaşandıktan sonra ortaya çıkan gecikmeli bir gösterge olarak değerlendiriliyor.
Altının üçüncü çeyrek sonunda 4.500 dolar seviyesine yükselmesi mümkün görünüyor. Bu da mevcut seviyelere göre yaklaşık yüzde 11'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Analize göre altın, 3.850 doların üzerinde kaldığı sürece yükseliş beklentisi korunuyor.
Altın perşembe günü yaklaşık 3.994 dolar seviyesinden işlem görüyordu.
Aylık grafik ise altının uzun vadeli yükseliş trendinin güçlü şekilde devam ettiğini gösteriyor. 2026 yılının başından bu yana altın, 2025'in ortası ile 2026 Ocak ayı arasında yaşanan kısa süreli zayıf performansın ardından yeniden gümüşe kıyasla daha iyi performans göstermeye başladı. Oran grafiği de bu tabloyu doğruluyor. Son dönemdeki düşüşe rağmen uzun vadeli eğilim hâlâ altından yana.
Altın, ocak ayında aylık bazda düşüş sinyali veren 'kayan yıldız' mum formasyonunu oluşturduğu 5.626,80 dolarlık zirvesinden bu yana yüzde 30 değer kaybetti. Mart ayında bu ay içi zirve yeniden test edildi ve ardından oluşan 'ayı yutan' formasyonu yüzde 12'lik bir düşüşü beraberinde getirdi.
Nisan ve mayıs aylarında oluşan topaç mumları sert yükselişin ardından artan kararsızlığa işaret ederken, haziran ayında fiyatlar bir yüzde 11 daha geriledi. Mart ve haziran ayları, altının son on yıldaki en zayıf aylık performansları arasında yer aldı.
Buna rağmen düzeltme sürecinde işlem hacmi görece düşük kaldı. Bu da satışların kurumsal yatırımcıların yoğun çıkış yaptığı bir dağılım sürecine dönüşmediğini gösteriyor. 2025 yılında elde edilen dikkat çekici yüzde 65'lik yükselişin ardından yaşanan geri çekilme, ana yükseliş trendinin sona ermesinden ziyade sağlıklı bir düzeltme olarak değerlendiriliyor.
Altın şimdi yeniden yükselen 50 aylık basit hareketli ortalamasına yaklaşıyor ve bu seviyenin uzun vadede önemli bir destek oluşturması bekleniyor. Bu hareketli ortalamanın son başarılı testi, altının 2.000 dolar seviyesinin üzerinde 'kulpu fincan' formasyonunu tamamlayarak yukarı kırdığı 2024 yılının başında gerçekleşmişti.
