Londra’da sabah saatlerinde bakırın öncülük ettiği sert yükseliş, değerli metalleri yeni rekorlara taşırken, öğleden sonraki seansta gelen keskin satışlar altın, gümüş ve birçok başka metalin gerilemesine yol açtı.
FT'nin haberine göre, Royal London Asset Management’ta çoklu varlık yatırımlarından sorumlu başkan Trevor Greetham, “Volatilite iki yönde de işler” dedi. Greetham, rekor koşunun ardından bir önceki seansta altın pozisyonlarının bir kısmında kar aldıklarını belirtti.
“İnsanlar teminat tamamlama çağrılarını karşılamak zorunda kaldığında, altın bir risk varlığı gibi davranabilir” diyen Greetham, Perşembe günü Microsoft hisselerinde yaşanan sert düşüşe dikkat çekti. Bu durumun, bazı yatırımcıların teknoloji hisselerindeki kayıpları telafi etmek için değerli metal pozisyonlarını satmak zorunda kalmış olabileceğini düşündürdüğünü söyledi.
Ons altın, Perşembe günü kısa süreliğine 5.600 doların üzerine çıktıktan sonra 5.300 doların altına geriledi. Gümüş de sert yükselişin sona erdiğine dair işaretlerle birlikte düşüş yaşadı. Ancak bu sert düşüş sonrası alımlar hızlandı ve her iki metal de toparlandı.
Yatırımcılar bu yıl, artan jeopolitik gerilimler ve tarihsel olarak güvenli liman kabul edilen dolara yönelik endişeler nedeniyle, güvenilir değer saklama araçları arayışıyla metallere eşi benzeri görülmemiş bir hızda yöneldi.
Altın açık ara kazanan olurken, gümüş, bakır ve diğer metaller de bu rallinin içine çekildi.
Ancak ton başına 14.000 doların üzerine çıkarak ilk kez bu seviyeyi gören bakır fiyatı, yüzde 10’luk sıçramanın ardından kazançlarını yüzde 4’e kadar geri verdi. Bu süreçte gümüş, altın ve alüminyum dahil olmak üzere birçok metalin fiyatı düştü.
Altın fiyatı yaklaşık yüzde 2 gerileyerek ons başına 5.300 dolar seviyesine indi. Altın gün içinde daha önce neredeyse 5.600 dolara kadar yükselmişti.
Analistler, hem rallinin gücü hem de fiyatların aniden aşağı dönmesi karşısında şaşkınlık ve hayret dile getirdi.
Britannia Global Markets’te metallerden sorumlu başkan Neil Welsh, Perşembe günü işlem hacimlerinin “çok büyük” olduğunu söyledi ve bazı fiyat hareketlerini “sert” olarak tanımladı.
Kurumların altın hedefleri tutmadı, fiyatlar rekor üstüne rekor kırdı
Altın fiyatları bu yıl bir dizi rekor kırarak, Wall Street bankalarının yıl sonu tahminlerini geride bıraktı. Bankaların ortalama tahmini ons başına yaklaşık 4.700 dolar seviyesindeydi. Altın, 2026’nın henüz ilk ayı dolmadan bu tahminlerin üzerine çıkarak yaklaşık yüzde 30 değer kazandı. Perşembe öğleden sonra yaşanan geri çekilmeye rağmen, altın yine de tarihindeki en güçlü aylık yükselişe hazırlanıyor.
Bakır esas olarak sanayi kullanımıyla bilinse de, analistlere göre son yükseliş benzeri görülmemiş yatırımcı talebi ve spekülatörlerin piyasaya girişiyle desteklendi.
Bakırda alıcı ilgisinin altına benzemeye başladığını gösteren göstergelerden biri de bakıra dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) olan girişler. Sprott Asset Management’a göre, ABD’de bu tür ETF’lere bu yıl şimdiye kadar 1,2 milyar dolarlık net giriş oldu. Bu rakam, 2025’in tamamında görülen 426 milyon doların iki katından fazla.
Analistler, metal piyasalarına spekülatif yatırımcı girişinin artmasının yüksek volatilitenin başlıca nedenlerinden biri olduğunu söylüyor. StoneX analisti Natalie Scott-Gray, bakır piyasasındaki bazı spekülatörlerin “kar realizasyonu moduna geçmiş gibi göründüğünü” ifade etti.
Bazı analistler ise son dönemdeki yüksek fiyatların piyasanın temel dinamiklerini yansıtmıyor olabileceği uyarısında bulunuyor. BMO Capital Markets’ten Helen Amos, yayımladığı bir notta, yeni verilerin “Kasım ve Aralık aylarında Çin’de ham çelik, bakır ve çinko talebinin durgun seyrettiğine” işaret ettiğini belirtti. Amos’a göre yüksek fiyatlar, mutlaka artan talebin göstergesi olmayabilir. Çin, bakır dahil birçok emtianın dünyanın en büyük tüketicisi konumunda.
