Altın fiyatlarının piyasaların Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Merkez Bankası'nın (Fed) yılın ikinci yarısında faiz artıracağı beklentisi nedeniyle baskı altında kalmayı sürdürebileceği değerlendiriliyor.
Bank of America emtia analistleri, haziran ayı sonundan bu yana altın piyasasına yönelik iyimser beklentilerini kademeli olarak azaltırken geçen hafta 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminini yüzde 14 düşürerek ons başına 4 bin 360 dolara indirdi.
Banka, uzun vadede altına ilişkin yükseliş beklentisini de sürdürüyor. Altın fiyatlarının yatay seyretmesiyle birlikte Bank of America'nın hisse senedi analistleri, madencilik şirketlerinin hisselerinde cazip değerleme fırsatları gördüklerini ifade ediyor.
Bankanın görünümündeki değişiklik, Bank of America'nın enflasyon baskılarının hafiflemesine rağmen Fed'in bu yıl üç kez faiz artırmasını beklemesiyle birlikte geldi. Analistler, bu ortamda yatırımcıların aşırı değerlenmiş hisselerden çıkarak daha önce yeterince ilgi görmeyen sektörlere yönelmesini beklediklerini belirtti.
"Daha yüksek faiz oranları para arzını azaltır, bu da şirketler için finansal koşulların sıkılaşması anlamına gelir. Diğer tüm koşullar sabit kaldığında bu hisse senetleri açısından olumsuz bir işarettir" ifadelerine yer verilen raporda "Yüksek faiz oranları, daha düşük serbest nakit akışları ve endekslerdeki rekor yoğunlaşma, yatırımcıları daha küçük ölçekli, daha düşük değerlemeye sahip ve daha az ilgi gören hisselere yönlendirdi. Bu rotasyonun devam etmesi için alan bulunuyor. ABD hane halkının elindeki 21 trilyon dolarlık nakit, Covid-19 öncesi eğilimin yüzde 33 üzerinde bulunuyor ve vergi sonrası reel getirisi eksi yüzde 1 olan nakit cazip bir yatırım değil" denildi.
Altın madenciliği şirketleri piyasanın en değerlilerinden
Bank of America, sabit getirili menkul kıymetler, bankalar ve Latin Amerika hisseleri dahil olmak üzere piyasada değerinin altında işlem gören birçok alan bulunduğunu belirtirken madencilik sektörünü de listenin üst sıralarında gösterdi.
Analistler, altın fiyatlarındaki yükselişin kâr marjlarını rekor seviyelere taşıması sayesinde altın madenciliği şirketlerinin piyasanın en kârlı sektörlerinden biri haline geldiğini ve bunun şirketlerin bilançolarını güçlendirmelerine olanak sağladığını ifade etti.
Bank of America, metal madenciliği hisselerinin net aktif değerlerine göre yüzde 19 iskontolu işlem gördüğünü de vurguladı.
Analistler ayrıca, altının kendisi gibi madencilik hisselerinin de portföy çeşitlendirmesi açısından önemli katkı sağlayabileceğini ifade etti.
Raporda, "Altın madenciliği hisselerinin hem hisse senetleri hem de sabit getirili varlıklarla korelasyonu düşük seviyede bulunuyor. Son 10 yılda bu oran sırasıyla 0,3 ve 0,2 olarak gerçekleşti" değerlendirmesi paylaşıldı.
Kaynak: Gazete Oksijen
