Çip sektörünün bayrak taşıyıcı şirketi olan Nvidia'nın etkileyici bilançosu, olası bir yapay zeka balonuna ilişkin bazı endişeleri yatıştırdı, ancak devasa harcama dalgasından elde edilecek getirilerle ilgili sorular varlığını sürdürüyor.
Reuters'ın haberine göre Nvidia hisseleri erken işlemlerde %5’ten fazla yükseldi. Kazançlar korunursa şirket, piyasa değerine yaklaşık 243 milyar dolar eklemiş olacak. Bu rakam S&P 500 endeksindeki PepsiCo ve Goldman Sachs gibi bazı büyük şirketlerin toplam değerinden daha fazla.
Olumlu hava, dünya genelinde birçok teknoloji hissesine yansıdı. ABD’li çip üreticileri Advanced Micro Devices ve Intel yaklaşık sırasıyla %4 ve %3 yükseldi. Arm Holdings, Micron Technology ve Broadcom da %1,5 ile %4 arasında değer kazandı.
Avrupa teknoloji endeksi yaklaşık %1 yükseliş kaydetti ve ASML %2’den fazla yükseldi.
ABD’de işlem gören Tayvanlı TSMC hisseleri yaklaşık %3 sıçradı. Asya genelinde SK Hynix günü neredeyse %2 artıda kapattı ve Japonya’nın Nikkei endeksi, çip tedarikçileri ve yapay zeka bağlantılı hisselerdeki yükselişle yeniden 50.000 seviyesini geri aldı.
Yatırımcılar, Nvidia CEO’su Jensen Huang’ın balon endişelerini reddederek talebi “inanılmaz” olarak nitelendirmesi ve rezervasyonların 2026’ya kadar uzandığını söylemesi sonrası moral buldu. “Bir balondan çok farklı bir şey görüyoruz” diyen Huang, Nvidia’nın bulut, kurumsal ve uç bilişim genelindeki derin entegrasyonuna işaret etti.
J.P. Morgan: Nvidia pek çok analisti terste bıraktı, beklentileri aştı
J.P. Morgan analistleri, Nvidia'nın açıkladığı son bilançoya ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:
“Bu bilanço öncesinde bir endişe dalgası vardı; Nvidia yalnızca güçlü sonuçlar ve güçlü bir beklenti sunmakla kalmadı, aynı zamanda çoğu analistin beklediğinden daha büyük bir çıkış yaptı. Bize göre bu, Nvidia’nın geniş ve karmaşık tedarik zinciri genelindeki güçlü yapısının bir kanıtı”
Şirketin pozitif sonuçları yapay zeka patlamasının hâlâ sağlam olduğunun göstergesi olarak yorumlanırken, diğerleri ise müşterilerin sermaye harcamalarına ve finansman koşullarına bağlı dış risklerden, ayrıca enerji kısıtları ve bellek çipi arz sorunları nedeniyle veri merkezi kapasitesi inşasındaki zorluklardan endişe ediyor.
Nvidia ayrıca birkaç büyük müşteriye yüksek derecede bağımlı ve bazı anlaşmaların giderek döngüsel bir hale gelmesi, milyarlarca dolarlık fonlama alan yapay zeka girişimlerinin büyük kar üretememesi nedeniyle endişelere yol açıyor.
Hisseleri üç yılda %1190 fırladı, piyasa değerini 5 trilyon dolara taşıdı
Ancak Nvidia’nın yapay zeka devriminin simgesi haline gelmesi, onu dünyada 5 trilyon dolar değerlemeyi aşan tek şirket yaptı. Bu, son üç yılda %1.190’ın üzerindeki hisse fiyatı artışının bir sonucu.
Bilanço sonrası kazançlar, Kasım ayındaki kayıpları tersine çevirerek şirket hisselerini ay içinde neredeyse %2 yukarı taşıdı. Hisse bu yıl yaklaşık %39 değer kazandı.
Nvidia’nın ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 28,44 seviyesinde. Bu oran AMD’nin 35,70’inin altında ve Intel’in 62,38’lik oranından çok daha düşük.
Sonuçlar, Nvidia’nın yedi çeyrek sonra ilk hızlanmasına işaret ederken, bu ivme veri merkezi satışlarındaki patlamadan kaynaklandı. Gelir tahmini beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve marjların 2027 mali yılına kadar %70’lerin ortasında kalması bekleniyor.
Technalysis Research’ün baş analisti Bob O’Donnell şu ifadeleri kullandı:
“Talep hâlâ arzı aşıyor; sunucu üreticileri agresif bir şekilde alım yapıyor”
