Kurda sakinlik fırtına öncesi sessizlik mi?

Kurlarda Aralık ayında gözlenen aşırı volatilite (dalgalanma) sonrası son bir haftadır dolar kurunun 14 seviyesinin hemen altında dar bir bant içinde seyrettiği gözleniyor. Böyle olunca henüz fiyatlama dengelemelerinin oturmadığı ortamda bu şaşırtıcı sakinlik dikkat çekiyor. Dengelerin oturmamasından kastım ise büyük bir enflasyon belirsizliği altında (yıllık TÜFE yüzde 50, yüzde 60 ya da daha da yüksek bir seviyeye mi çıkacak) fonlama faizinin ve belirgin yükselişine rağmen piyasa faizlerinin halen bu seviyelerin çok uzağında olması, şu an oluşabilecek bir dengenin sağlıklı nitelendirilmesinin mümkün olmadığını düşündürüyor. Kısacası doğru faiz oluşmadan doğru bir şekilde hiçbir denge oluşamaz diye söylenebilir.  Hemen belirtelim kurlarda bu sakinliğin 20-23 Aralık döneminde olduğu gibi bir kamu müdahalesi ile olduğunu düşünmüyorum, daha çok belirsizlikler nedeniyle yeni pozisyon almadan önce bir bekleme dönemine geçilmesinden kaynaklandığını zannediyorum.