Dolduruşa gelmeyelim ve getirmeyelim

Yılın son ayında hem küresel hem yurt içi piyasalarda başta borsalar olmak üzere riskli varlıkların ralli yaptığı ve yılı olumlu seviyelerde kapamaya hazırlandığı izleniyor. Her iki hareketin de temelinde faiz indirimlerine yönelik “abartılı beklentiler” yatmakta. Mesela, ABD Merkez Bankası Fed, kendi baz senaryosunda 2026 yılında bir faiz indirimi yapabilirim derken, piyasalar Trump’ın Powell’ın mayıstaki görev dönemi sonunda Fed’e kendi danışmanı Hasset’i atayacağını dikkate alarak “üç indirim yapar” diye fiyatlamakta. Oysa ABD ekonomisi açısından ne mevcut büyüme, ne de istihdam ve enflasyon görünümü bu boyutta bir indirimi desteklemiyor.