Düşük büyüme, dirençli enflasyon, yükselen faiz ortamında nasıl bir portföy oluşturulmalı?

Descartes yaklaşımıyla önce tüm elmaları masaya döküp sonra uygun olanları sepete koyalım: Uzun vadeli TL sabit faizli yatırımlar yerine kısa vadede kalmak mantıklı. TL reel olarak değerlenecekse, döviz yatırımcıları Eurobond ve altın tercih edebilir. Borsada dikkatli olunmalı

Henüz limitli sayıda olsa da finans dışı şirketlerin enflasyona endeksli mali tablolarında nakit operasyonel karların bir önceki yıla kıyasla pek parlak gelmediğini takip ediyoruz. Bunun da ötesinde devam eden talep eksikliği ve enflasyonun nihai mamul fiyatına gecikmeli olarak aktarılması kaynaklı marj baskısının 2024’te de devam etmesinin öngörüldüğünü anlıyoruz. Peki nispeten düşük bazı olan bir 2023’ün üzerine aslında daha kolay büyüme sağlanması gerekmez miydi? Geçen hafta büyüme rakamlarında bilakis 2023 için yüzde 4.5 gibi güçlü bir performansla karşılaştık, yani düşük bir baz da yok gibi. 2024 için ise Dünya Bankası yüzde 3.1, Moody’s yüzde 2.5 ile bir önceki seneye kıyasla daha sınırlı büyüme öngörmekte.