Holdingin Cuma günü kapanışı itibarıyla yaklaşık 4,93 milyar dolar değerinde olan 17,85 milyon Alphabet hissesini satın alması, Warren Buffett yönetimindeki şirketin son büyük yatırımlarından biri olarak dikkat çekiyor ve teknolojiye mesafeli olan Berkshire’ın sektörle nadir temaslarından birini işaret ediyor.
Milyarder yatırımcı, Berkshire’ın en büyük pozisyonu olan Apple’ı uzun süredir bir tüketici ürünleri şirketine benzetiyordu.
Interactive Brokers baş stratejisti Steve Sosnick, “Bir teknoloji şirketinden hisse alımı, Berkshire’da farklı bir zihniyeti temsil ediyor olabilir, ancak bu tamamen değer yatırım modeli anlayışından kopuş anlamına gelmiyor” şeklinde konuştu.
Berkshire'ın yatırımıyla Alphabet'in yatırımcıların gözünde aldığı bu güven oyu, teknoloji hisselerine yönelik genel hissiyatın temkinli bir hale geldiği bir dönemde geldi.
Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi en büyük teknoloji hisselerini takip eden Roundhill Magnificent 7 ETF, yılın büyük bölümünde S&P 500 endeksini geride bıraktıktan sonra, Eylül’den bu yana yatay seyrediyor.
Muhteşem Yedili'nin içinde Alphabet’in parladığı dönem
Yine de Alphabet bu grubun içinde bir istisna oldu; hisseleri Aralık çeyreğinde şu ana kadar neredeyse yüzde 14 yükselerek, yıl boyunca yüzde 46’lık artışla “Muhteşem Yedili” üyeleri arasında en iyi performansı sergiledi.
Şirket ayrıca daha düşük bir çarpanla işlem görüyor. LSEG verilerine göre Alphabet, 12 aylık ileriye dönük kazanç tahminlerinin yaklaşık 25 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu oran Microsoft için 29, Wall Street’in gözdesi Nvidia için ise neredeyse 30.
Sosnick şöyle devam etti:
“Alphabet, şu anda yapay zekanın bayrak taşıyıcı bazı devlerine göre değer yatırım temasına daha iyi uyuyor”
Birkaç analist, Alphabet’in artan altyapı yatırımları, yapay zeka destekli arama araçlarının erken benimsenmesi ve veri merkezi harcamalarını finanse edebilecek büyük reklam işi sayesinde yapay zekada lider konumda olduğunu söylüyor.
CFRA analisti Angel Zino, “Bu hamle, Google’ın güçlü temellerini doğruluyor ve Berkshire’a Google Cloud ve Gemini genişlemesi üzerinden önde gelen bir yapay zeka sağlayıcısına erişim sağlıyor” dedi. Zino ayrıca Alphabet’in nakit akışı ve değerlemesinin Berkshire’a bu kararda “daha fazla rahatlık” sağlamış olabileceğini söyledi.
Alphabet hisselerinin alınması aynı zamanda Buffett ve geçen yıl hayatını kaybeden Başkan Yardımcısı Charlie Munger’ın, Google’ı erken dönemde kaçırmış olmalarına dair yıllardır süren pişmanlığını da bir nebze gidermiş oluyor. Tam da “Omaha’nın Kahini” CEO’luk görevini 2025 sonunda Greg Abel’e devretmeye hazırlanırken bunun olması dikkat çekici.
Google alımının Buffett, portföy yöneticileri Todd Combs veya Ted Weschler ya da Abel tarafından yapılıp yapılmadığı net değil; ancak Buffett genellikle Berkshire’ın en büyük yatırımlarını bizzat yönetiyor.
Berkshire’ın yatırım stratejisi
Erken işlemlere göre, Alphabet hisseleri kazançlarını korursa yaklaşık 180 milyar dolar piyasa değeri eklemeye hazırlanıyor.
Genel olarak Berkshire, Eylül çeyreğinde hisse senedi satıcısı konumunu sürdürdü, Apple ve Bank of America pozisyonlarını biraz daha azaltarak nakit rezervini rekor 381,7 milyar dolara çıkardı.
Bazı yatırımcılar Berkshire’ın nakit biriktirme eğilimini, Buffett’ın piyasa değerlemelerini fazla yüksek bulduğunun bir işareti olarak görüyor.
Morningstar’a göre şirketin hisse portföyü Eylül itibarıyla yüzde 36,6 oranında finansal hizmetlere ağırlık veriyor.
