Küresel tahvil getirileri, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon kaygılarını artırması ve Fed’in faizleri daha da yükseltebileceği beklentisinin güçlenmesiyle yaklaşık 20 yılın zirvesine çıktı.
Bloomberg’in küresel devlet tahvilleri endeksinde ortalama getiri pazartesi günü art arda dördüncü seansta da yükselerek yüzde 3,72’ye ulaştı. Bu seviye 2008 ortasından bu yana görülen en yüksek oran oldu. Salı günü ise Japonya ve Avustralya tahvillerinde satışlar devam etti.
Küresel tahvil piyasalarındaki hareket, ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisini geçen yılın ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye taşıyan satış dalgasının ardından geldi. Son yükselişte Fed Başkanı Kevin Warsh’ın cuma günü Jackson Hole’da yaptığı konuşma etkili oldu.
Warsh, konuşmasında beş yıldır Fed’in hedefinin üzerinde seyreden enflasyonu kontrol altına alma konusunda kararlı olduklarını vurguladı. First Eagle Investments Portföy Yöneticisi ve Kıdemli Araştırma Analisti Idanna Appio, piyasaların hem ABD’de hem de küresel çapta kısa vadeli faizlerin daha yüksek seyredeceği bir patikayı fiyatladığını söyledi.
Appio, yatırımcıların ekonomiyi ne hızlandıran ne de yavaşlatan “nötr faiz” seviyesinin nerede olması gerektiğini yeniden değerlendirdiğini ve bu beklentinin giderek yukarı çıktığını belirtti.
Tahvil getirilerindeki yükselişte yüksek kamu harcamalarına ilişkin endişeler de etkili oldu. Japonya, İngiltere ve ABD gibi ülkelerde yatırımcılar, uzun vadeli tahvilleri ellerinde tutmak için daha yüksek getiri talep etmeye başladı.
Japonya’nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi salı günü 1996’dan bu yana ilk kez yüzde 3’e yükseldi. Avustralya’nın 10 yıllık tahvil getirisi de 2011’den bu yana görülmeyen seviyelere çıktı.
TD Securities Kıdemli Asya-Pasifik Faiz Stratejisti Prashant Newnaha ise piyasalardaki hareketin bir çöküşe işaret etmediğini söyledi. Newnaha’ya göre tahvil piyasası, daha kalıcı enflasyonun faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı anlamına geldiğine dair güçlü bir sinyal veriyor.
