Geçtiğimiz yıl birçok hedge fonu ve kuantum yatırım şirketi için altın bir yıl olurken, Greenwich merkezli Applied Quantitative Research (AQR) de bu istisnanın dışında kalmadı. Forbes'un haberine göre şirketin yönetimi altındaki varlıklar, 2025 yılında 73 milyar dolarlık devasa bir artış göstererek toplamda 187 milyar dolara fırladı. Bu başarıyla birlikte, şirketin üç milyarder kurucusu da net servetlerini ikiye katladı.
Şirketin kurucu ortağı ve %30 hisseyle en büyük pay sahibi olan Baş Yatırım Sorumlusu (CIO) Cliff Asness’in serveti 6,3 milyar dolara yükseldi.
Bu rakam Asness'i dünyanın en zengin 664. kişisi konumuna getirdi. Diğer kurucu ortaklar John Liew ve David Kabiller’in net servetleri ise 2 milyar dolar barajını aştı.
1998 yılında Goldman Sachs bünyesinden ayrılarak AQR’ı kuran üçlü, kendi servetlerini de doğrudan şirketin fonlarına yatırmış durumda.
Piyasa ortalamasını geride bırakan yükseliş
AQR’ın 6,7 milyar dolar varlığa sahip ana strateji fonu Apex, geçtiğimiz yıl %19,4 oranında getiri sağladı. Şirketin bir diğer önemli fonu olan Delphi ise aynı dönemde %16,7 kazandırdı. Son beş yıllık veriler incelendiğinde, her iki fonun da yıllık bazda ortalama %16,6 getiri sunduğu görülüyor.
Aynı dönemde S&P 500 endeksinin yıllık %14,4 getiri sağladığı göz önüne alındığında, AQR’ın piyasa ortalamasının üzerinde bir performans sergilediği netleşiyor. Şirketin "Equity Market Neutral" fonu ise 2025 yılında %26,5 gibi çarpıcı bir kazançla kategorisindeki diğer fonları geride bıraktı.
Yapay zeka ve makine öğrenimi
AQR’ın bu büyük başarısı, şirketin yapay zeka ve makine öğrenimi tekniklerini araştırma ve alım-satım süreçlerine tam anlamıyla dahil etmesiyle eş zamanlı gerçekleşti. Geleneksel olarak değer yatırımcılığı metriklerine dayanan şirket, artık faktör ağırlıklarını belirlemek için makine öğreniminden faydalanıyor.
Gerçek zamanlı veri madenciliği ve doğal dil işleme (NLP) teknolojileri sayesinde analistler, devasa veri setlerini saniyeler içinde tarayarak daha isabetli öngörülerde bulunabiliyor.
Şirketin kurucuları Asness ve Liew, Nobel ödüllü ekonomist Eugene Fama’nın öğrencileri olmalarına rağmen, AI trenine Renaissance Technologies gibi rakiplerine kıyasla biraz daha geç bindiler.
2018 yılında ekibe katılan Yale finans profesörü Brian Kelly, bu süreci hızlandırdı. Kelly’nin karmaşık makine öğrenimi modellerinin basit modellere göre daha iyi performans gösterdiğini savunduğu akademik çalışmaları, AQR’ın yeni stratejisinin temelini oluşturdu.
Zengin yatırımcıların yeni gözdesi: Flex hesapları
Şirketin büyümesindeki bir diğer kritik faktör ise kurumsal yatırımcılardan ziyade, zengin bireysel müşterilere hizmet veren finansal danışmanlardan gelen talep oldu. AQR’ın vergi avantajlı "Flex" hesapları, dokuz ay gibi kısa bir sürede varlıklarını neredeyse ikiye katlayarak 45,4 milyar dolara ulaştı.
Bu hesaplar, özellikle teknoloji devlerinde (Magnificent Seven) gerçekleşmemiş büyük kazançları olan milyarderlerin, vergisel yükümlülüklerini yönetirken varlıklarını korumalarını sağlıyor.
Siyasi belirsizlik ve Trump
Yatırım uzmanlarına göre, Trump yönetiminin yarattığı piyasa oynaklığı hedge fonlar ve kuantum şirketleri için genellikle bir fırsat penceresi açıyor. AQR’ın bu başarılı geri dönüş hikayesinin devam edip etmeyeceği, geliştirdikleri yapay zeka modellerinin piyasadaki diğer rakiplerinden daha hızlı ve doğru karar verip veremeyeceğine bağlı olacak.
Öte yandan şirket, 2018 yılındaki 226 milyar dolarlık tarihi zirvesine ulaşmaya her zamankinden daha yakın görünüyor.
Kaynak: Gazete Oksijen
