Barron's'un bildirdiğine göre SpaceX yatırımcıları, ilk çeyrek bilanço toplantısında yapay zeka destekli trilyon dolarlık gelir projeksiyonlarının yarattığı iyimserliğin ardından, şimdi daha gündelik ancak hisse performansı açısından kritik öneme sahip teknik gelişmelere odaklanmak zorunda kaldı.
Elon Musk'ın roket ve yapay zeka şirketi SpaceX'te çok büyük miktarda hissenin kilidi açıldı. Bu gelişmenin şirket hisselerinde oynaklığı daha da artırması bekleniyor.
SpaceX hisseleri, halka açık şirket olarak açıkladığı ilk çeyrek finansal sonuçlarının ardından çarşamba günü yüzde 12 değer kaybetti. Şirket, Wall Street'in 6,8 milyar dolarlık beklentisinin üzerinde 7,8 milyar dolar satış geliri elde etti. Yapay zeka birimi de sürpriz şekilde faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâr (FAVÖK) bazında 1,1 milyar dolar kâr açıkladı.
Buna rağmen hisse sert şekilde geriledi. Ancak bu tepkinin anlaşılabilir olduğu belirtiliyor.
Öncelikle SpaceX hisseleri, bilanço açıklanmadan önce pazartesi ve salı günleri yaklaşık yüzde 16 yükselmişti. Perşembe günkü işlemlere girilirken hisse, haftalık bazda yalnızca 10 sent aşağıda bulunuyordu.
Hafta başındaki yükselişin, bilanço öncesinde düşüş beklentisiyle pozisyon alan yatırımcıların işlemlerini kapatmasından kaynaklandığı değerlendiriliyor. SpaceX hisselerinde önemli miktarda açığa satış pozisyonu bulunuyor. Bir hisseyi açığa satmak için birçok neden olabilir ancak SpaceX özelinde en önemli nedenlerden biri halka arz sonrası oluşan "halka arz baskısı" olarak görülüyor.
Şirket yöneticileri ve erken dönem yatırımcıların elindeki çok sayıda hisse önümüzdeki haftalarda işlem görmeye başlayacak. Bu hisselerin bir kısmının nakde çevrilmek amacıyla satılması bekleniyor. Oluşabilecek bu satış dalgası da hisse üzerinde baskı yaratabilir. Fiyatın yarın daha düşük olabileceğini düşünen yatırımcılar bugün alım yapmak istemeyebilir. Bu psikoloji, Elon Musk'ın 2029 yılında SpaceX'in yıllık gelirinin 1 trilyon dolara ulaşabileceğini söylemesine rağmen hisse üzerindeki yükselişi sınırlayabilir. Wall Street ise şirketin 2029 gelirinin yine oldukça güçlü sayılabilecek 284 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.
Süreç perşembe günü başladı. Şirketin güncellenmiş izahnamesine göre "911,5 milyon adede kadar" hissenin kilidi açıldı. Bu miktar, halka arz sonrasında serbest dolaşımda bulunan hisselerin yüzde 140'ından fazlasına karşılık geliyor.
SpaceX hisseleri açılışın ardından 105,11 dolara kadar geriledi ancak daha sonra toparlanarak yüzde 6,1 yükselişle 114,92 dolara çıktı. Aynı saatlerde S&P 500 endeksi ise yüzde 0,2 geriledi.
Önümüzdeki gün ve haftalarda piyasaya çıkan yeni hisselerin işlemler üzerindeki etkisinin ne olacağını şimdiden söylemek zor. Perşembe günü görülen fiyat hareketi, açığa satış pozisyonlarını kapatan yatırımcıların kısa vadeli satış baskısını dengelediğine işaret etti. Ayrıca borsalar geleceği fiyatladığı için hisseler genellikle önceden bilinen gelişmelere olay gerçekleşmeden önce tepki verir.
Perşembe günü işlem görmeye başlayan hisseler ise yalnızca başlangıç niteliğinde. Güncellenmiş izahnamenin yayımlandığı tarihten sonraki 70. günde, yani 12 Ağustos'ta 319 milyon hisse daha serbest kalabilecek. Bundan 20 gün sonra ise ilave 319 milyon hissenin daha kilidi açılabilecek. Yıl sonuna kadar işlem görebilecek toplam hisse sayısının 4 milyarın üzerine çıkması bekleniyor.
Elon Musk'ın hisse opsiyonları da dahil olmak üzere sahip olduğu 6,4 milyar hisse ise Haziran 2027'de tamamen serbest şekilde işlem görebilecek. Ancak Musk'ın bu hisseleri satmasının beklenmediği ifade ediliyor.
Yatırımcıların önümüzdeki haftalar, hatta aylar boyunca kilit açılma sürecini yakından takip etmesi gerekecek. Zamanla halka arz kaynaklı satış baskısı ortadan kalkacak ve SpaceX hisseleri şirketin temel finansal göstergelerini daha sağlıklı yansıtır hale gelecek. Elbette yükseliş beklentisinde olanlarla düşüş öngören yatırımcılar bu temel göstergelerin nasıl yorumlanması gerektiği konusunda tartışmayı sürdürecek.
