Melissa Eddy, Bernhard Warner / New York Times
Almanlar İtalya'da yüz milyarlarca euro değerinde mal satmaya, şaraplarını içmeye, Alplerinde kayak yapmaya ve plajlarında güneşlenmeye hevesli. Ancak Milano merkezli çok uluslu bir banka olan UniCredit'in Almanya'nın en büyük kredi kuruluşlarından Commerzbank'ın %21 hissesini almak için harekete geçmesinden bu yana geçen haftalarda, bu düşkünlüğün sınırları olduğu görüldü.
Potansiyel olarak 2008 mali krizinden bu yana Avrupa'daki en iddialı birleşmelerden biri olan devralma tehdidiyle birlikte sendika liderleri, hissedarlar, sektör dernekleri ve hatta Almanya Başbakanı Commerzbank'ın Alman kalması gerektiğine inandıklarını açıkladılar. Her iki banka da önümüzdeki hafta üç aylık sonuçlarını açıklayacak ve olası bir birleşmeye ilişkin spekülasyonlar yatırımcıların gündeminde olacak.
'Mantıklı bir neden yok'
Alman havayolu şirketi Lufthansa, İtalya'nın zor durumdaki ulusal havayolu şirketi ITA Airways'i Avrupa'daki satın almalar listesine eklemek için harekete geçtiğinde Almanya hiç tereddüt etmedi. Şansölye Olaf Scholz da Avrupa Birliği'nin Çin ve ABD'ye karşı rekabet gücünü artırmak için bankacılık birliğinin gerekli olduğunu defalarca dile getirdi. Bu nedenle Berlin'in büyük, çok uluslu bir Avrupa bankasının kurulmasına yönelik olası muhalefetinin keskinliği Avrupa'da kaşları kaldırdı. Düzinelerce banka birleşmesini yönetmiş olan İtalyan bankacılık yöneticisi Corrado Passera, "En azından Avrupa Birliği'ne, Avrupa'nın diğer küresel güçler arasında küresel bir güç olma hedefine inanıyorsanız, bunu durdurmak için gerçekten mantıklı bir neden yok" dedi.
Avrupa'nın Çin ya da Amerika Birleşik Devletleri'ndekilerin büyüklüğüne ve ağırbaşlılığına sahip bir kredi kuruluşundan yoksun olduğunu söyleyen UniCredit, Commerzbank ile birleşmesi halinde Avrupa'nın nihayet küresel piyasalarda rekabet edebilecek kadar büyük bir bankaya sahip olabileceğini sözlerine ekledi. Ancak Commerzbank'ın müşterileri arasında binlerce küçük ve orta ölçekli Alman şirketi bulunuyor ve bu şirketler büyük bir uluslararası bankanın kendi ihtiyaçlarına ve iç pazarın inceliklerine odaklanamayacağından endişe duyuyor. Commerzbank CEO'su Bettina Orlopp, bankanın UniCredit ile birleşmesi halinde bu müşterileri kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacağından korktuğunu söyledi. Alman ekonomi medyası Handelsblatt'a verdiği demeçte Orlopp, "Uzun yıllar boyunca kurulan ilişkiler ve pazar hakkında derinlemesine bilgi sahibi olmak bu açıdan belirleyici faktörlerdir. Bu nedenle ilgili yerel kurumlardan vazgeçilip vazgeçilmeyeceği dikkatle değerlendirilmelidir" dedi.
Almanlar kendilerine borç kalmasından korkuyor
Birleşme için euro kullanan tüm ülkelerin denetleyicisi olan Avrupa Merkez Bankası'nın onayı gerekiyor. Merkez bankası yeni kurumun batmak için çok büyük olmaması konusunda ısrarcı olacaktır, bu da bir kriz durumunda vergi mükelleflerinin bir kurtarma paketinden sorumlu olmayacağı anlamına geliyor. Pek çok Alman, birleşen bankanın başarısız olması halinde, İtalyanların üstlendiği borcun bir kısmını üstlenmek de dahil olmak üzere, bankayı kurtarmak için kendilerinden yardım isteneceğinden korkuyor. Almanya'nın ortak borç üstlenmeye karşı olduğu biliniyor; bunun tek istisnası koronavirüs salgını sonrasında 550 milyar euro (543 milyar dolar) değerinde ortak bir kurtarma fonunu kabul etmesi olmuştu.
Avrupa Merkez Bankası, iki tarafın görüşmelere devam ettiğini görmek istediğini belirtti. Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde konuyla ilgili bir soruya verdiği yanıtta, kararın piyasaya bırakılması gerektiğini söyledi ancak çok uluslu bir Avrupa bankası fikrine açık olduğunu ifade etti. Lagarde, Avrupa Parlamentosu'ndaki bir oturumda “Sınır ötesi birleşmeler (Amerikan bankaları ve Çin bankaları da dahil olmak üzere dünyanın dört bir yanındaki diğer kurumlarla ölçek, derinlik ve menzil bakımından rekabet edebilecek bankalar) bence arzu edilen bir şeydir” dedi.
Ayrıca UniCredit Avrupa'nın en karlı bankalarından biri ve 2008 yılında satın aldığı Münih merkezli HypoVereinsbank aracılığıyla Almanya'da faaliyet gösterme deneyimine sahip. Bu yıl Avrupa'nın rekabet gücü eksikliği ve tek pazarının sınırlamaları üzerine bir rapor yazan İtalya'nın eski başbakanı Enrico Letta, Avrupa'nın JPMorgan Chase gibi özel fonları büyük altyapı projelerine yönlendirebilecek ve Avrupa'nın yeni girişimlerine yerel sermaye sağlayabilecek büyük bir yatırım bankasından yoksun olduğunu söyledi. Letta "Bence Almanlar için, finansal piyasaları ve bankacılık sistemini entegre etmenin, kamu parasını ortak kutuya koymalarının istenmesini önlemenin yolu olduğunu bilmek önemli" dedi.
Alman hükümeti, küresel ekonomik krizin ardından kurumu desteklemek amacıyla 2009 yılında Commerzbank'tan hisse satın almıştı. Eylül ayında hisselerini satmaya karar verdi ancak UniCredit'in kendisini devralmak için harekete geçme hızı karşısında gafil avlandı. Scholz, İtalyan bankasının hamlesini dostça olmayan bir saldırı olarak nitelendirmişti, ancak Alman hükümeti o zamandan beri muhalefetini geri çekmeye çalıştı. Ülkenin maliye bakanı Christian Lindner, Commerzbank'ın karlılığını güçlendirme ve yapılarını modernize etme konusunda büyük başarı elde ettiğini söyleyerek "İşte bu nedenle hissedarlar olarak Commerzbank'ın bağımsızlık stratejisinin doğru olduğuna inanmaya devam ediyoruz" dedi.
Almanya giderek yalnızlaşıyor gibi görünürken, diğerleri olası birleşmeyi Avrupa finans dünyasında daha fazla entegrasyona yönelik bir emsal olarak memnuniyetle karşılıyor. Kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings'in finansal kurumlar başkanı Marco Troiano, "Bana göre bu daha çok Avrupa'nın sınır ötesi konsolidasyonu kabul etme kabiliyetiyle ilgili. Almanya'daki yerel bir şampiyonun başka bir Avrupalı banka tarafından satın alınabileceği algısı, bence bu çok önemli. Eğer bu gerçekleşirse, daha sonra başka bir ülkenin duvar örmesi çok ama çok zor olacaktır" dedi.
© 2024 The New York Times Company
