Amerika Birleşik Devletleri (ABD) merkezli yatırım bankası Goldman Sachs'ta küresel bankacılık ve piyasalar eş başkanı olarak görev yapan Ashok Varadhan, yüksek faiz oranları, yüksek seyreden petrol fiyatları ve ekonominin dayanıklılığı konusunda endişe duyan yatırımcılara "Yatırımda kalın" mesajı verdi.
Olumlu görünümünün arkasında üç neden olduğunu belirten Varadhan, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl faiz artırmasını beklemiyor. 2026’nın ilerleyen dönemlerinde petrol fiyatlarının varil başına 70 doların altına gerileyeceğini öngörüyor ve dayanıklı bir ekonominin yapay zekaya bağlı verimlilik artışlarından giderek daha fazla fayda sağlayacağına inanıyor. Varadhan, “Benim tavsiyem yatırımda kalmanız olur” diyor. CNBC, Varadhan'ın faiz oranlarına ilişkin görüşünün devam eden enflasyon endişeleri nedeniyle Fed’in yeniden sıkılaştırmaya gidebileceği riskini yansıtan piyasa fiyatlamalarıyla çeliştiğini söylüyor.
"Faizler sabit kalmaya devam edecek"
Varadhan, “Bu yılın ikinci yarısında faiz artırımları göreceğimizi düşünmüyorum. Faizlerin sabit kalacağını düşünüyorum” ifadelerini kullanıyor. Cuma günü açıklanan beklentileri karşılamayan istihdam verisinin ardından yatırımcılar, Fed’in faiz artırımına ne zaman gidebileceğine ilişkin beklentilerini değiştiriyor.
CME Group’un vadeli işlem fiyatlarını baz alarak Fed’in faiz kararlarına ilişkin beklentileri ölçen FedWatch göstergesine göre, pazartesi günü Fed’in eylülde faiz artırma olasılığı yaklaşık yüzde 50’ye, ekimde faiz artırma olasılığı ise yüzde 63’e geriledi.
Öte yandan Varadhan, tarifelerin etkisi de dahil olmak üzere enflasyonu yukarı taşıyan bazı unsurların etkisini kaybetmeye başladığını söylüyor. Hürmüz Boğazı çevresindeki jeopolitik gerilimlerin azalmasının, fiyatlar üzerindeki baskıyı daha da hafifletebileceğini dile getiren Varadhan yapay zekanın zamanla enflasyonu düşürücü bir güç haline geleceğini düşünüyor.
Yapay zekayı desteklemek için gereken devasa altyapı yatırımlarının kaynaklar üzerinde baskı oluşturabileceğini ve kısa vadede enflasyona katkıda bulunabileceğini belirten Varadhan, söz konusu kapasite oluşturulduktan sonra verimlilik artışlarının bunun tam tersi bir etki yaratacağını savunuyor.
Petrol fiyatları gerileyecek mi?
Petrol de Varadhan’ın iyimser olmasının bir başka nedeni. Varadhan, yıl ilerledikçe ham petrol fiyatlarının önemli ölçüde gerilemesini ve bunun enflasyon üzerindeki baskıyı hafifletebilecek bir başka unsur olmasını bekliyor.
Nominal büyüme güçlü kalmayı sürdürüyor
Varadhan’ın görüşünün üçüncü ayağını ekonominin dayanıklılığı oluşturuyor. Bir dizi dış şoka rağmen ekonominin temel nominal büyümesinin dikkat çekici ölçüde güçlü kalmayı sürdürdüğünü belirten Varadhan, bu baskıların bazılarının ortadan kalkması halinde ekonominin yapay zeka kaynaklı verimlilik artışlarından faydalanarak büyümeye devam edebileceğini vurguluyor.
Kaynak: Gazete Oksijen
