Piyasalarda “nakit kraldır” dönemi

Küresel piyasalar carry trade çözülmesi ile karşı karşıya. Amerika’daki resesyon korkusu ve Japonya Merkez Bankası’nın faiz artışlarına devam edeceği endişesi ile piyasalar kara pazartesi yaşadı. Bu panik aynı soruyu akıllara getiriyor: “Nakde dönmek yeniden cazip hale mi gelecek?”

5 Ağustos Pazartesi günü, 37 yıl önceki Kara Pazartesi’ye benzer bir çöküş yaşandı. 1987’de Dow Jones %22, S&P 500 %20 ve NASDAQ %11 düşmüştü. Bu hafta yaşadığımız düşüşler %10 ile sınırlı kalsa da küresel borsalarda bu denli topyekun bir düşüş uzun süredir görmemiştik. 1987 krizi sonrası Greenspan yönetimindeki FED, faizleri %7,31’den %6,75’e çekmiş ve bankalara düşük faizli borç verme imkanı sunmuştu, böylece bankacılık krizini önlenmişti. Bu sefer ise gözler Japonya’nın sert faiz artışı ve FED’in de Eylül ayında daha cömert bir faiz indirimi yapıp yapmayacağında. İşte bu beklenti de resesyon korkularını artırırken, carry trade’in cazibesini azaltıyor.