80 milyon müşteriye ulaştı, değeri 115 milyar dolara çıktı: Revolut, Avrupa bankalarına nasıl rakip oldu?

İngiltere merkezli finansal teknoloji (fintech) şirketi Revolut, Avrupa'nın en değerli girişimi konumuna yükseliyor.

Reuters'a konuşan Revolut'un bir sözcüsü şirketin "çeşitlendirilmiş bir iş modeline" sahip olduğunu ve gelirini borç vermekten ziyade çeşitli ürün ve hizmetlerden elde ettiğini belirtti. Sözcü, "Bu büyümemizin faiz oranlarından ziyade müşterilerin değer verdiği şeyleri inşa etmeye bağlı olduğu anlamına geliyor" dedi.

Peki bu yolculukta Revolut neler başardı, önünde ne gibi riskler var?

Küreselleşme hedefi

CEO Nik Storonsky, Revolut'un gerçek anlamda küresel olmasını ve Meksika'dan Avustralya'ya uzanan pazarlara yayılmasını istediğini söyledi. Şirket, dünyanın büyük bir kısmında perakende operasyon yürütmek isteyen az sayıdaki bankadan biri olmayı hedeflediği için son günlerde yeni lisanslar duyurdu. HSBC'nin de aralarında olduğu küresel olarak görülen bazı geleneksel kredi kuruluşları ise perakende operasyonlarını azaltıyor.

Özel piyasalarda 115 milyar dolar değerlemeye ulaşan Revolut, yatırımcıların teknoloji platformunun dünya genelinde daha fazla müşteri kazanacağına yönelik beklentileriyle İngiltere merkezli Barclays ve Fransa merkezli Societe Generale'i geride bıraktı.

Revolut'un 2025'te vergi öncesi kârı 1,7 milyar sterlin (2,2 milyar dolar) oldu. S&P Global Ratings Direktörü Cihan Duran, konuya yönelik değerlendirmesinde “Avrupa'ya gittiğinizde banka CEO'ları, agresif pazarlama stratejileri ve büyümesi nedeniyle Revolut'tan en önemli rakipleri olarak söz ediyor” dedi.

ABD rekabetin en yoğun olduğu pazar

Ancak yatırımcılar, Revolut'un geçici lisansa sahip olduğu Amerika Birleşik Devletleri'nde daha zorlu bir rekabetle karşı karşıya kalacağını düşünüyor.

Revolut'a şirketin değerlemesi henüz 5,5 milyar dolar seviyesindeyken yatırım yapan London Technology Club'ın CEO'su Konstantin Sidorov, “ABD, Revolut için potansiyel olarak en büyük büyüme alanı olabilir. Ancak aynı zamanda ABD, rekabetin en yoğun olduğu pazar” dedi.

Öte yandan Revolut'un eylül ayında bilgisayar korsanlarına yanlışlıkla müşteri verileri gönderdiği de bildirildi. Şirket, sistemlerinin ve müşterilerin fonlarının etkilenmediğini, ayrıca “etkilenen sınırlı sayıdaki kişiyle” iletişime geçerek destek sağladığını açıkladı.

Müşteri sayısı arttı

Revolut'un büyümesini ortaya koyan göstergelerden biri de müşteri sayısı olarak kayda geçti. Revolut, İrlanda'da yetişkin nüfusun yüzde 80'inin Revolut hesabı bulunduğunu aktardı.

Revolut'un internet sitesine göre şirketin 80 milyon müşterisi bulunuyor. Bu sayı JPMorgan'ın 84 milyon, HSBC'nin ise 41 milyon müşterisine karşılık geliyor.

Müşteri başına gelir düşük

Reuters'ın şirketin verilerine ilişkin analizine göre Revolut, müşterilerinin her birinden geleneksel bankalara kıyasla çok daha az gelir elde ediyor. Ortalama mevduat bakiyelerinin de daha düşük olduğu belirtiliyor.

Müşteri başına gelirin daha düşük olmasının nedenlerinden biri, Revolut'un geleneksel bankalara kıyasla çok daha az kredi vermesi ve bunun yerine kart abonelikleri gibi ücretlere dayanması.

2025 sonu itibarıyla yalnızca 2,2 milyar sterlinlik kredi hacmine sahip olan Revolut'un kredi/mevduat oranı yüzde 6 seviyesinde. Bu oran HSBC'de yüzde 55, Societe Generale'de yüzde 86. Analistler ve yatırımcılar, kredi faaliyetlerinin ölçeklendirilmesinin büyük ve karmaşık kredi risklerinin yönetilmesi gibi yeni riskler yaratacağını, rekabetin yoğun olduğu yerel mortgage piyasalarına girmenin kolay olmayacağını düşünüyor.

Birincil hesap olarak kullanımı sınırlı

Revolut, kullanımı kolay uygulamasıyla müşteri çekse de yöneticiler, müşterilerin çok azının Revolut'u birincil banka hesabı olarak kullandığını söylüyor.

Revolut, 2025 sonuçlarında bunu yapan müşteri sayısına ilişkin güncel bir rakam vermedi ancak bu sayının bir önceki yıla göre yüzde 45 arttığını duyurdu.