Bakır fiyatlarında yıl başından bu yana görülen yükseliş, küresel yatırım bankalarının tahminlerine de yansıdı. ABD merkezli yatırım bankaları Goldman Sachs ve Citi, arz tarafındaki sorunların derinleşmesi ve talebin güçlü seyretmesi nedeniyle bakır fiyatlarına ilişkin beklentilerini yukarı çekti.
Elektrifikasyon yatırımları, yapay zeka altyapısının büyümesi ve olası gümrük tarifeleri, bakır piyasasını destekleyen başlıca unsurlar arasında gösteriliyor.
Goldman Sachs tahminlerini yukarı çekti
Goldman Sachs, küresel bakır arzındaki sıkılaşmanın etkisiyle 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin fiyat tahminlerini revize etti.
Banka, 2026 yıl sonu için ton başına bakır fiyatı tahminini 12 bin 465 dolardan 13 bin 735 dolara yükseltti. 2027 yılı tahmini ise 12 bin 150 dolardan 13 bin 800 dolara çıkarıldı.
Goldman Sachs, ABD dışındaki piyasalarda 2026 yılında 640 bin ton, 2027 yılında ise 170 bin ton arz açığı oluşmasını bekliyor. Buna karşılık ABD’deki bakır stoklarının bu yıl 900 bin ton artacağı tahmin ediliyor.
Maden üretimindeki düşüş arzı baskılıyor
Goldman Sachs’ın raporunda, Grasberg ve Kamoa-Kakula madenlerinin toplam üretiminin beklentilerin 200 bin ton altında kalmasının küresel arzı baskılayacağı belirtildi.
Banka, bakır fiyatlarının önümüzdeki aylarda ton başına 13 bin 600 dolar civarında seyretmesini bekliyor.
Hürmüz Boğazı’nın kapanması ve ABD’nin bakıra yönelik olası gümrük tarifeleri de fiyatlar açısından yukarı yönlü riskler arasında sıralandı.
Citi’den daha yüksek fiyat beklentisi
Citi de sıkı arz koşulları, dirençli ekonomik büyüme ve ABD’nin rafine bakıra gümrük tarifesi uygulayabileceğine yönelik endişeler nedeniyle fiyat tahminlerini yükseltti.
Banka, bakır fiyatlarının haziran ayı boyunca ton başına 14 bin 500 dolara ulaşmasını, gelecek 6 ila 12 ay içinde ise 15 bin dolara yükselmesini bekliyor.
Citi daha önce kısa vadede ton başına 13 bin dolar, sonraki 6 ila 12 aylık dönem için ise 12 bin dolar tahmininde bulunmuştu.
Yapay zeka ve enerji dönüşümü talebi artırıyor
Citi analistleri, fiziki arz kısıtlarının yanı sıra elektrifikasyon ve yapay zeka yatırımlarından kaynaklanan talebin aşağı yönlü risklerden daha ağır bastığını belirtti.
Banka, Ortadoğu’daki istikrarsızlık ve faiz görünümüne ilişkin belirsizliklerin yakın vadeli riskleri artırdığı uyarısında bulundu. Buna karşın ekonomik büyümenin ve riskli varlıkların, en azından önümüzdeki birkaç ay boyunca Hürmüz Boğazı’nın kapanmasının etkilerine karşı dayanıklı kalabileceği ifade edildi.
Citi ayrıca hurda ve maden arzındaki büyümenin bu yıl ve gelecek yıl beklentilerin altında kalacağını öngörüyor. Bankanın tahminine göre 2027 yılında bakır piyasasında yaklaşık 360 bin tonluk arz açığı oluşacak.
Bakır rekor seviyenin altında işlem görüyor
Londra Metal Borsası’nda üç ay vadeli bakır, TSİ 06.10 itibarıyla ton başına 13 bin 674,50 dolardan işlem gördü.
Bakır fiyatı, 29 Ocak’ta kaydedilen 14 bin 527,50 dolarlık rekor seviyenin altında seyrediyor.
Kaynak: Gazete Oksijen
