Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki konuşmasında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağının sinyalini vereceği beklentisi doları yedi ayın en düşük seviyesine çekti ve Japon yeni bir haftadan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.
Piyasalar faiz indirimi mesajı bekliyor
Powell'ın Cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmanın odak noktası, Fed'in faiz oranlarını 25 ya da 50 baz puan indirimden bahsedip bahsetmeyeceği olacak. Geçen hafta Temmuz ayı için beklenenden daha yüksek bir enflasyon ve güçlü bir perakende satış raporu açıklandığından bu yana daha büyük bir indirim olasılığı azaldı.
Bir diğer ana odak noktası da Powell'ın bundan sonraki her toplantıda faiz indirimlerinin olası olduğunu belirtip belirtmeyeceği olacak. Ancak piyasalar Fed'in ne kadar ileri gidebileceğini ve ne kadar hızlı hareket edebileceğini abartıyor olabilir.
Moneycorp'tan Eugene Epstein, “Bence hala Eylül ayında faiz indirimine gitmenin makul olduğu noktadayız” dedi ve sözlerini şöyle sürdürdü:
“Göreceli olarak bakıldığında, faiz indirimi döngüsüne başlayan son merkez bankalarından biri olan Fed hemen ilk toplantıda 50 baz puan indirime gitmeyebilir ve Eylül sonrası her toplantıda indirime gitmeyi tercih etmeyebilir. Bu biraz abartılı bir tahmi"
2025 sonuna kadar 210 baz puanlık indirim bekleniyor
CME Group'un FedWatch aracına göre, yatırımcılar bir hafta önce yüzde 50 olan 50 baz puanlık indirim ihtimalini yüzde 25 olarak fiyatlarken, 25 baz puanlık indirim ihtimalini yüzde 75 olarak fiyatlıyor. 2025 yılı sonuna kadar yaklaşık 210 baz puanlık faiz indirimi bekleniyor.
Temmuz ayında işsizlik oranındaki beklenmedik artışın olası bir resesyona ilişkin endişeleri artırmasının ardından Ağustos ayı başında yatırımcılar agresif bir şekilde yakın zamanda faiz indirimine gidileceğini fiyatlamıştı.
Yatırımcıların düşük faizli yenden borçlanıp daha yüksek getirili ABD varlıklarını satın aldığı popüler dolar/yen carry trade işlemlerinin büyük ölçüde çözülmesi de borsayı sarsmış ve faiz beklentilerinin sert bir şekilde yeniden fiyatlanmasına yol açmıştı.
Epstein, “Şimdi piyasa kendini biraz daha doğru yönde düzeltmeye başlıyor gibi görünüyor” dedi.
Wall Street Journal'ın Pazartesi günü bildirdiğine göre Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, zayıflayan işgücü piyasası olasılığının artması nedeniyle Eylül ayında faiz oranlarının düşürülmesinin tartışılmasının uygun olduğunu söyledi.
